Головна > Материнський капітал > План заходів щодо покращення фінансового стану підприємства. Управління фінансами підприємства на прикладі зао "амта"

План заходів щодо покращення фінансового стану підприємства. Управління фінансами підприємства на прикладі зао "амта"

Таблиця 2.7. Динаміка факторів, що впливають на коефіцієнт критичної ліквідності ЗАТ «АвтоТех» за 2008р.

Показник	Початок року	Кінець року	Абсолютне відхилення	Темп зростання,%
Грошові кошти
Короткострокові фінансові вкладення
Короткострокова дебіторська заборгованість
Короткострокові зобов'язання

К кл =(ДС+КДЗ)/КО

К кл 0 = (ДС 0 + КДЗ 0) / КО 0

К кл 0 = (7001 +7373) / 8992 = 1,6

К кл усл1 = (ДС 1 + КДЗ 0) / КО 0

К кл умл1 = (715 +7373) / 8992 = 0, 9

К кл усл2 = (ДС 1 + КДЗ 1) / КО 0

К кл усл2 = (715 +11056) / 8992 = 1,31

К кл 1 = (ДС 1 + КДЗ 1) / КО 1

К кл 1 = = (715 +11056) / 23410,5

∆К кл дс = К кл усл1 = К кл 0

∆К кл дс =0,9-1,6=-0,7

∆К кл кдз = К кл усл2 - К кл усл1

∆К кл дс =1,31-0,9=0,41

∆К кл кдз = К кл 1 - К кл усл2

∆К кл дс =0,5-1,32=-0,81

∆К кл = ∆К кл дс +∆К кл кдз +∆К кл дс

∆К кл =-0,7+0,41+(-0,81)= -1,1

Таблиця 2.8.Вплив факторів на коефіцієнт критичної ліквідності ЗАТ «АвтоТех» за 2008р.

Коефіцієнт критичної ліквідності знизився на 1,09 од. чи 68.55%. Найбільший негативний вплив зміну коефіцієнта критичної ліквідності справило підвищення рівня короткострокових зобов'язань на 14420 тыс.руб. чи 160,36%.

Позитивний вплив зробило збільшення рівня короткострокової дебіторської заборгованості на 3683 од. чи 45%.

Потім проведемо аналіз чинників, які впливають коефіцієнт поточної ліквідності.

Таблиця 2.9. Динаміка факторів, що впливають на коефіцієнт поточної ліквідності ЗАТ «АвтоТех» за 2008р.

К тл = ОА/КО

До тл 0 = ОА 0 / КО 0

До тл 0 = 34472/8992 = 3,83

К кл усл2 = ОА 1 / КО 0

До кл усл1 = 28864/8992 = 3,21

К кл усл2 = ОА 1 / КО 1

До кл усл2 = 28864/23412 = 1,23

∆К кл оа = К кл усл1 - К тл 0

∆К кл оа =3,21-3,83=-0,62

∆К кл ко = К кл усл2 - К кл усл2

∆К кл до 1,23-3,21=-1,98

∆К кл = ∆К кл оа +∆К кл ко

∆К кл =-1,98+(-0,62)= -2,6

Таблиця 2.10.Вплив факторів на коефіцієнт поточної ліквідності ЗАТ «АвтоТех» за 2008р.

Коефіцієнт поточної ліквідності знизився на 2,6 од. чи 67,89%. Найбільший негативний вплив на його зміну мало зниження рівня короткострокових зобов'язань на 14420 тис.руб. або на 160,36%, також зниження рівня оборотних активів на 5608 од. чи 16,27%.

З урахуванням взаємозв'язку розрахованих показників, що характеризують фінансове становище цієї організації, його слід визнати абсолютно ліквідним.

У зв'язку з цим слід вжити заходів щодо підвищення ліквідності та пошуку шляхів поліпшення ситуації на підприємстві.

3. Розробка заходів щодо покращення фінансового стану підприємства ЗАТ «АвтоТех»

3.1. Шляхи підвищення ліквідності та платоспроможності

На підставі вищевикладеного ми можемо зробити висновок про те, що на момент проведення аналізу, баланс підприємства є неліквідним, оскільки деякі із співвідношень груп активів та пасивів не відповідають умовам абсолютної ліквідності.

Так само коефіцієнти ліквідності (абсолютної, критичної, поточної) на кінець аналізованого періоду менше їх нормативного рівня, що так само свідчить про те, що баланс цього підприємства є неліквідним.

Існує досить велика кількість заходів щодо підвищення ліквідності та платоспроможності підприємств. Наприклад, керівництву підприємства слід стимулювати обсяги продажу, за рахунок зниження ціни та підвищення якості продукції, що відпускається. вести систему ведення платіжного календаря. Вивільнити кошти з допомогою продажу вільних активів.

Намагатися підтримувати оборотність запасів та дебіторську заборгованість на оптимальному рівні.

Для прискорення оборотності активів у довгостроковій перспективі здача в оренду обладнання.

Також керівництву підприємства слід звернути увагу на нові методи управління витратами.

І це далеко не весь перелік заходів, здатних збільшити ліквідність підприємства. У цій курсової роботими не будемо використовувати перераховані вище методи. Ми відштовхуватимемося від коефіцієнтів ліквідності.

З наведених вище розрахунків, ми побачили, що баланс підприємства на кінець аналізованого періоду є неліквідним, так як всі коефіцієнти ліквідності нижче їх нормативного значення. Якби коефіцієнти ліквідності збігалися з нормативними значеннями, то баланс аналізованого підприємства був би ліквідний.

Потрібно збільшити значення тих факторів, які негативно вплинули на зниження коефіцієнтів ліквідності до такого рівня, при якому значення коефіцієнтів ліквідності стануть рівними їх нормативним значенням, тоді баланс підприємства стане ліквідним.

3.2.Прогнозний аналіз платоспроможності підприємства

Ми знайшли той спосіб, за допомогою якого нам вдасться підвищити ліквідність балансу підприємства, що аналізується. Цей спосіб полягає у збільшенні значень факторів, які негативно вплинули на зниження коефіцієнтів ліквідності до тих пір, поки значення коефіцієнтів не будуть рівні нормі. Розглянемо кінець аналізованого періоду.

Почнемо з коефіцієнта абсолютної ліквідності.

Кал = 0,03 а нормативне значення цього коефіцієнта 0,2.

Кал = (ДС + КФЗ) / ДО. Провівши факторний аналіз, ми дізналися, що негативний вплив на зниження цього коефіцієнта мало зниження

грошових коштів, потрібно збільшити рівень грошових коштів, щоб значення коефіцієнта дорівнювало 0,2. Якщо ми збільшимо кошти на 4000 руб, ми матимемо бажаний результат.

Кал = ДС / КО = (715 +4000) / 23412 = 4715/23412 = 0,2

Потім коефіцієнт критичної ліквідності.

Ккл = 0,5 а нормативне значення цього коефіцієнта 0,7-1,0

Ккл = (ДС + КФВ + КДС) / КО. З факторного аналізу нам стало відомо, що найменший вплив на зміну цього коефіцієнта зробило зниження рівня грошових коштів, отже, ми маємо збільшити цей рівень доти, доки не досягнемо бажаного результату. Якщо ми збільшимо кошти на 5000 руб, то наш коефіцієнт дорівнюватиме 0,7

К кл = (ДС + КДС) / КВ = (715 +5000 +11059) / 23412 = 0,7

Коефіцієнт поточної ліквідності.

К тл = 1,23, а нормативне значення цього коефіцієнта 2.

К тл = ОА/КО. Ми проаналізували чинники, що впливають цей коефіцієнт і з'ясували, що негативний вплив значення коефіцієнта справило зниження рівня оборотних активів, отже будемо збільшувати оборотні активи. Якщо ми збільшимо суму оборотних активів на 21000 руб, то отримаємо бажаний результат.

До тл = ОА / КО = (28867 +21000) / 23412 = 2,1

Тепер коефіцієнти ліквідності дійсно досягли саме тих рівнів, при яких баланс аналізованого підприємства є ліквідним. Ми можемо побачити це у таблиці 3.1.

Таблиця 3.1. Коефіцієнти ліквідності ЗАТ "АвтоТех" за 2009р.

У таблиці 3.2. ми можемо простежити динаміку коефіцієнтів ліквідності ЗАТ «Автотех», де побачимо, як упродовж всього досліджуваного періоду змінювалися коефіцієнти ліквідності.

Таблиця 3.2. Динаміка коефіцієнтів ліквідності ЗАТ "АвтоТех" за 2007-2009рр.

Коефіцієнт ліквідності	На початок 2007 року	На кінець 2007 року	Зміни в %	На кінець 2008 року	Зміни в %
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Коефіцієнт критичної ліквідності
Коефіцієнт поточної ліквідності

На малюнку 3.1. Найбільш наочно відображена динаміка коефіцієнтів ліквідності з урахуванням прогнозованих значень.

Рисунок 3.1. Динаміка коефіцієнтів ліквідності ЗАТ «АвтоТех» за 2007-2008рр.

З урахуванням наведених вище розрахунків показників, що характеризують фінансове становище даної організації, видно, що коефіцієнти абсолютної, критичної та поточної ліквідності досягли своїх нормативних значень і підприємство варто визнати ліквідним.

Висновок

У цій роботі була розглянута роль ліквідності, платоспроможності і кредитоспроможності для підприємства.

У першому розділі розглядається роль значення, мети, методи та завдання ліквідності, платоспроможності та кредитоспроможності для підприємства, показники, що характеризують фінансове становище підприємства. Так само проводиться аналіз ліквідності, платоспроможності та кредитоспроможності, який необхідний не тільки для підприємства, але і для зовнішніх інвесторів, інших підприємств, банків загалом усіх фінансових інститутів, з якими підприємство вступає у фінансові відносини.

Розглядаються види ліквідності та платоспроможності. Аналізується вплив, який платоспроможність та кредитоспроможність надають на виконання виробничих планів та забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами.

Другий розділ – розрахункова частина. У ньому розглядається аналіз ліквідності та платоспроможності з прикладу ЗАТ «АвтоТех».

За аналізований період діяльності підприємства баланс не відповідав умовам абсолютної ліквідності, тобто. був поточний не ліквідним. Підприємство не кредитоспроможне, т.к. коефіцієнт відновлення платоспроможності менший за нормативне значення.

Аналіз чинників, які впливають коефіцієнт поточної ліквідності показав, як впливає зміна кожного чинника рівень поточної ліквідності. Так, на кінець досліджуваного періоду основний вплив зробило зниження оборотних активів на 5608 руб., Через що і сталося зниження коефіцієнта поточної ліквідності.

За підсумками 2008 року ЗАТ «АвтотеТех» є не платоспроможним і протягом найближчих 6 місяців, найімовірніше, не зможе її відновити.

Список використаних джерел

1. Бакаєв, В.В., Волкова, О.М. Основи фінансового аналізу - М. Головбух, 1998р.

2. Грузінов, В. П. Економіка підприємства/В.П. Грузинів. - М.: Фінанси та статистика, 1998р.

3. Гуськова, Н.Д. Мікроекономіка: навчальний посібник/ Н.Д. Гуськова. - Саранськ: Вид-во Мордовського університету, 1997р.

4. Зайцев, Н.Л. Економіка промислового підприємства: підручник/Н.Л. Зайцев. - 3-тє вид., Перероб. та дод., 2000р.

5. Зайцев, Н.Л. Економіка промислового підприємства. Практикум: навч. посібник/Н.Л. Зайцев., 2007.

6. Ковальов В.В., Волкова О.М. Основи фінансового аналізу-М.Головбух, 1998 р.-

7.Колчина, Н.В. Фінанси підприємства: підручник/Н.В. Ковчина. - М.: Фінанси, 2008р.

8. Раїцький, К.А. Економіка підприємства: підручник для вузів/К.А. Раїцький. - 3-тє вид., Перероб. та дод. - М.: Видавничо-торгівельна корпорація «Дашков і Ко», 2002р.

9. Савицька Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства,1998г.

10. Савицька, Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства: Учеб. посібник/Г.В. Савицька. - 7-е вид., Випр. - Мн. : Нове знання, 2002р.

11. Сафронов, Н.А. Економіка підприємства: підручник/Н.А. Сафронов, 1998р.

12. Сергєєв, І.В. Економіка підприємства: навчальний посібник/І.В. Сергєєв. - 2-ге вид., Перероб. та дод. - М.: Фінанси та статистика, 2000р.

13. Стоянова, Е.С. Фінансовий менеджмент: теорія та практика / О.С. Стоянов. - М.: «Перспектива», 2000р.

14. Суша, Г.З. Економіка підприємства/Г.З. Сушій. - М.: Нове знання, 2003р.

15. Тренєв, В. В. Управління фінансами: навчальний посібник. / В. В. Тренєв. - М.: Фінанси та статистика, 2000р.

16.Шеремет,А.Д., Сайфулін,Р.С.Методика фінансового аналізу,3-е видання, перероблене та доповнене,2001р.

17. Яковлєв, Р.А. Оплата праці для підприємства / Р.А. Яковлєв. - М.: Центр економіки та маркетингу, 2001р.

В умовах ринкових відносин від підприємства потрібно підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг, ефективності форм господарювання та управління виробництвом, що в кінцевому підсумку призводить до досягнення основної мети – отримання максимального прибутку – і може бути досягнуто за умови забезпечення сталого фінансового стану. Правильне визначення фінансового становища підприємства має значення не лише йому самого, але й акціонерів і потенційних інвесторів. Вищезазначене доводить актуальність обраної теми дипломної роботи.

Діяльність будь-якого підприємства включає дві взаємопов'язані сторони: господарську та фінансову. Результат господарську діяльність оцінюється з допомогою такого показника, як ліквідність, платоспроможність, стійкість, а результат фінансової складової діяльності оцінюється за показником прибутку. Ці показники діяльності підприємства взаємопов'язані.

Ліквідність і платоспроможність постає як найважливіша та необхідна умова для отримання максимального прибутку підприємством.

Ефективність діяльності будь-якого підприємства у сучасних умовах залежить від організації процесу виробництва. Для правильного керівництва процесом виробництва необхідно мати повну, точну, об'єктивну, сучасну і досить детальну економічну інформацію.

Аналіз фінансового становища підприємства не просто важливим елементом управління підприємством.

Результати цього аналізу є візитною карткою, рекламою, досьє, що дозволяють визначити переговорну позицію підприємства при контактах з представниками різних партнерських груп.

Аналізом фінансового стану підприємства займаються керівники та відповідні служби, також засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки для оцінки умов надання кредиту та визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету тощо д.

Аналізу фінансового становища відводиться важливу роль реалізації стратегічних завдань, які стоять перед підприємством, і від цього наскільки точно і оперативно буде проведено даний аналіз, залежить розвиток підприємства. Тому особливо актуальним нині вивчення теоретичних і методологічних основ фінансового аналізу та його застосування практично.

1. Поняття фінансового стану, поняття аналізу фінансового стану

Фінансове становище підприємства (ФСП) – це економічна категорія, відбиває стан капіталу процесі його кругообігу і спроможність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований час. ФСП може бути стійким, нестійким та кризовим.

Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його добрий фінансовий стан. ФСП залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності.

Якщо виробничий, фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства. І навпаки, внаслідок недовиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки та суми прибутку і як наслідок – погіршення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Стійке фінансове становище своєю чергою надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частинагосподарську діяльність спрямовано забезпечення планомірного надходження і витрачання фінансових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найефективнішого його використання .

Існують три основні проблеми у фінансовому стані підприємства, що впливають на діяльність підприємства.

1. Низька платоспроможність. Про низьку платоспроможність свідчать наднормативні заборгованості перед бюджетом, персоналом, кредиторами, що загрожує зростання кредитів, що залучаються. Про можливі проблеми з погашенням зобов'язань свідчить зниження коефіцієнтів ліквідності.

2. Низька рентабельність власного капіталу. Насправді це означає, що власник отримує доходи, неадекватно малі своїм вкладенням. Наслідком такої ситуації може бути невдоволення менеджментом організації, і поява бажання вийти з компанії.

Про зниження віддачі на вкладений у компанію капітал скаже зниження показників рентабельності.

3. Зниження фінансової незалежності чи низька фінансова стійкість. Насправді низька фінансова стійкість загрожує можливими проблемами у погашенні зобов'язань у майбутньому, втратою самостійності. Про зростаючу залежність компанії від кредиторів доведеться замислитися при зниженні коефіцієнтів автономії.

Для того щоб з'ясувати причини виникнення проблем на підприємстві, необхідно оцінити його фінансовий стан.

Фінансовий аналіз не лише засобом обґрунтування планів, а й контролю над їх виконанням. Планування починається та закінчується аналізом результатів діяльності підприємства. Він дозволяє підвищити рівень планування, зробити його науково обґрунтованим.

Внаслідок цього зміцнюється економіка підприємства, підвищується ефективність його діяльності.

Аналіз фінансового стану організації допомагає встановити тенденції зміни результатів фінансової та виробничо-комерційної діяльності організації, контролювати співвідношення рівня фінансових показників організації та її конкурентів як із метою розробки стратегічних планів розвитку, так і для прийняття поточних рішень. Цей аналіз дає можливість аналітикам та інвесторам визначати загрозу банкрутства, ризик вкладення капіталу у певне підприємство.

Результати аналізу використовуються банками визначення суми позик, які можуть без ризику неповернення коштів надати тій чи іншій організації. Менеджери підприємств використовують фінансові показники для контролю операцій із забезпечення ефективного використання наявних ресурсів та недопущення банкрутства.

Фінансовий стан суб'єкта господарювання – це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання.

Якість фінансового становища – комплексна якісна характеристика підприємства, що свідчить про його спроможність на момент аналізу. Вимірювання якості фінансового стану може бути проведене не за фінансової звітності, лише підставі аналізу договорів підприємства міста і зіставлення графіка платежів за кредитами з календарем.

Для того, щоб визначити якість фінансового стану, використовується кілька ступенів якості: заможне підприємство, передкризове підприємство, кризове підприємство, неспроможне підприємство. Найчастіше буває важливо визначити глибину неспроможності підприємства.

На етапі якісного аналізу можна користуватися валовим та кількісним вимірником. Валовий вимірник дозволяє визначити – яка сума боргів із загальної суми є простроченою. Кількісний вимірник свідчить, скільки кредиторам із загальної кількості підприємство прострочило виплати за боргами. Проведений поточний аналіз фінансового стану підприємства дозволяє на якісному та кількісному рівні визначити рівень якості фінансового стану підприємства.

Головна мета аналізу фінансового стану підприємства – своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення фінансового стану підприємства та його платоспроможності. При цьому необхідно вирішувати такі завдання:

На основі вивчення взаємозв'язку між різними показникамивиробничої, комерційної та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану щодо надходження фінансових ресурсів та їх використанню з позиції покращення фінансового стану підприємства;

Прогнозувати можливі фінансові результати, економічну рентабельність виходячи з реальних умов господарської діяльності, наявності власних та позикових ресурсів та розроблених моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів;

Розробляти конкретні заходи, спрямовані на ефективніше використання фінансових ресурсів та зміцнення фінансового стану досліджуваного підприємства.

Для оцінки стійкості фінансового стану підприємства використовується система показників, що характеризують зміни:

Структури капіталу підприємства з його розміщення та джерел освіти даного капіталу;

Ефективності та інтенсивності використання капіталу;

Платоспроможності та кредитоспроможності підприємства;

Запас фінансової стійкості підприємства.

Відносні показники фінансового стану аналізованого підприємства можна порівняти:

із загальноприйнятими "нормами" для оцінки ступеня ризику та прогнозування можливості банкрутства;

З аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні та слабкі сторони підприємства та його можливості;

З аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденції покращення чи погіршення фінансового стану підприємства.

Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства, його результати використовуються для планування, контролю та прогнозування фінансового стану підприємства. Його мета – забезпечити планомірне надходження коштів та розмістити власні та позикові кошти таким чином, щоб отримати максимальний прибуток та виключити банкрутство.

Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі звітності, що публікується. Його мета – встановити можливість вигідного вкладення коштів, щоб забезпечити максимум прибутку та виключити втрати.

Зовнішній аналіз має такі особливості:

Існує безліч суб'єктів аналізу та користувачів інформацією про діяльність підприємства;

Різноманітність цілей та інтересів суб'єктів аналізу;

Наявність типових методик, стандартів обліку та звітності;

Орієнтація аналізу лише на зовнішню звітність;

Обмеженість завдань даного аналізу за умови використання лише зовнішньої звітності;

Максимальна відкритість результатів аналізу користувачів інформації про діяльність підприємства.

У методиці аналізу фінансових звітів, виробленої практикою, можна назвати шість основних видів аналізу:

Горизонтальний (тимчасовий) аналіз – порівняння кожної позиції звітності із попереднім періодом;

Вертикальний (структурний) аналіз – визначення структури фінансових показників діяльності підприємства;

Трендовий аналіз – порівняння кожної позиції звітності з низкою попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, очищеного від випадкових впливів та індивідуальних особливостей окремих періодів;

Аналіз відносних показників (фінансових коефіцієнтів) - розрахунок числових відносин різних форм звітності, визначення взаємозв'язків різних показників;

Порівняльний аналіз, який поділяється на:

а) внутрішньогосподарський – порівняння основних показників підприємства та дочірніх підприємств, підрозділів;

б) міжгосподарський – порівняння показників підприємства з показниками конкурентів, із середньогалузевими;

Факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) на результативний показник.

Вихідною базою для аналізу фінансового стану є дані бухгалтерського обліку та звітності.

Фінансова звітність дозволяє оцінити майновий стан, фінансову стійкість та платоспроможність фірми та інші результати, необхідні для обґрунтування багатьох рішень (наприклад, доцільність надання чи продовження кредиту, надійність ділових зв'язків). Фінансова звітність повинна відповідати вимогам зовнішніх та внутрішніх користувачів. За даними звітності визначають потреби в фінансових ресурсах; оцінюють ефективність структури капіталу; прогнозують фінансові результати діяльності фірми, і навіть вирішують інші завдання, що з управлінням фінансовими ресурсами фінансової складової діяльності. Останні стосуються насамперед фінансових фірм, що займаються випуском та розміщенням цінних паперів.

Таким чином, аналіз фінансового стану є важливим елементом у системі управління діяльністю підприємства, засобом виявлення внутрішньогосподарських резервів, основою розробки науково-обґрунтованих планів та управлінських рішень. Роль аналізу як засоби управління діяльністю на підприємстві з кожним роком зростає. Це зумовлено різними обставинами: відходом від командно-адміністративної системи управління та поступовим переходом до ринкових відносин, створення нових форм господарювання у зв'язку з роздержавленням економіки, приватизації підприємств та іншими заходами економічної реформи.

2. Підходи, методи, моделі аналізу фінансового становища

Фінансовий аналіз являє собою спосіб накопичення, трансформації та використання інформації фінансового характеру, що має на меті:

Оцінити поточний та перспективний фінансовий стан підприємства;

Оцінити можливі та доцільні темпи розвитку підприємства з позиції фінансового їх забезпечення;

Виявити доступні джерела коштів та оцінити можливість та доцільність їх мобілізації;

Спрогнозувати становище підприємства над ринком капіталів.

У основі фінансового аналізу, як і фінансового менеджменту загалом, лежить аналіз фінансової звітності. Для Росії цей фрагмент фінансового аналізу має пріоритетне значення з низки обставин, зокрема, недостатня розвиненість фінансового ринку знижує значущість такого фрагмента, як аналіз ризиків тощо.

Історичним аспектам виникнення систематизованого аналізу фінансової звітності (САФВ) уваги приділяється порівняно мало; це характерно для досліджень як вітчизняних, так і західних фахівців у галузі історії бухгалтерського обліку та аналізу. Це тим більше дивно, бо звітність складається саме для того, щоб її аналізувати.

Попри те що, що оцінка фінансового становища підприємства у тому чи іншому вигляді проводилася менеджерами, мабуть, з незапам'ятних часів, відокремлення систематизованого аналізу звітності на окремий розділ фінансового аналізу відбулося порівняно недавно – наприкінці ХІХ століття .

Західні фахівці виділяють п'ять щодо самостійних підходів у становленні та розвитку САФО. Очевидно, що такий поділ є досить умовним – тією чи іншою мірою ці підходи перетинаються та взаємодоповнюють один одного.

Перший підхід пов'язаний із діяльністю так званої "школи емпіричних прагматиків". Її представники – професійні аналітики, які, працюючи у галузі аналізу кредитоспроможності компаній, намагалися обґрунтувати набір відносних показників, придатних для такого аналізу. Таким чином, їхня мета полягала у відборі таких індикаторів, які могли б допомогти аналітику відповісти на запитання: чи зможе компанія розплатитися за своїми короткостроковими зобов'язаннями?

Цей аспект аналізу діяльності компанії розглядався ними як найважливіший, тому всі аналітичні викладки будувалися на використанні показників, що характеризують оборотні кошти, власний оборотний капітал, короткострокову кредиторську заборгованість.

Найбільш щасливі представники цієї школи зуміли переконати компанії, що спеціалізуються на оцінці, аналізі та управлінні фінансовими ресурсами та кредитною політикою, у доцільності такого підходу. Основним внеском представників цієї школи у розробку теорії САФО, на думку Пола Барнса, є те, що вони вперше спробували показати різноманіття аналітичних коефіцієнтів, які можуть бути розраховані за даними бухгалтерської звітності та корисні для прийняття управлінських рішень фінансового характеру.

Другий підхід обумовлений діяльністю школи "статистичного фінансового аналізу". Поява цієї школи пов'язують із роботою Олександра Уолла, присвяченої розробці критеріїв кредитоспроможності та опублікованій у 1919 р. Основна ідея представників цієї школи полягала в тому, що аналітичні коефіцієнти, розраховані за даними бухгалтерської звітності, корисні лише в тому випадку, якщо існують критерії з пороговими значеннями яких ці коефіцієнти можна порівнювати.

Розробку подібних нормативів для коефіцієнтів передбачалося робити у межах галузей, підгалузей і груп однотипних підприємств шляхом обробки розподілів цих коефіцієнтів з допомогою статистичних методів. Обгрунтоване відокремлення однотипних компаній у страти, кожної з яких було б розроблено індивідуальні аналітичні нормативи, було однією з основних завдань, обговорюваних представниками школи. Починаючи з 60-х років, в рамках цього напряму проводяться дослідження, присвячені колінеарності та стійкості коефіцієнтів,

Зокрема, дослідження показали, що коефіцієнтам характерна тимчасова та просторова мультиколлінеарність, що зумовило появу нового актуального завдання – класифікації всієї сукупності коефіцієнтів на групи: показники однієї й тієї ж групи корелюють між собою, але показники різних груп є відносно незалежними.

Третій підхід асоціюється з діяльністю школи "мультіваріантних аналітиків". Представники цієї школи виходять з ідеї побудови концептуальних основ САФО, що базуються на існуванні безперечного зв'язку приватних коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан та ефективність поточної діяльності компанії (наприклад, валовий дохід, оборотність коштів в активах, запасах, розрахунках та ін.) та узагальнюючих показників фінансово -господарської діяльності (наприклад, рентабельність авансованого капіталу) Цей напрямок пов'язаний з іменами Джеймса Блісса, Артура Вінакора та ін, які працювали над цією проблемою у 20-ті роки.

Основне завдання представники цієї школи бачили у побудові піраміди (системи) показників. Певний розвиток цей напрямок отримав у 70-ті роки в рамках побудови комп'ютерних імітаційних моделей взаємозв'язку аналітичних коефіцієнтів та ринкової ціни акцій.

Четвертий підхід пов'язаний із появою "школи аналітиків, зайнятих прогнозуванням можливого банкрутства компаній". На відміну від першого підходу представники цієї школи роблять в аналізі упор на фінансову стійкість компанії (стратегічний аспект), віддаючи перевагу перспективному ретроспективному аналізу. На їхню думку, цінність бухгалтерської звітності визначається виключно її здатністю забезпечити передбачуваність можливого банкрутства підприємства.

Перші спроби аналізу діяльності фірм-банкрутів були зроблені в 30-ті роки А. Вінакором та Реімондом Смітом; у найбільш закінченому вигляді методика та техніка прогнозування банкрутства представлені у роботах професора фінансів Нью-Йоркського університету Едварда Альтмана.

Нарешті, п'ятий підхід, що є найновішим за часом появи напрямок у рамках САФО, розвивається з 60-х років представниками школи "учасників фондового ринку". Так, на думку Джорджа Фостера, цінність звітності полягає у можливості її використання для прогнозування рівня ефективності інвестування у ті чи інші цінні папери та ступеня пов'язаного з ним ризику. Ключова відмінність цього напряму від вищеописаних полягає у його зайвій теоретизованості; не випадково воно розвивається вченими і поки що не отримало визнання у практиків.

Що ж до подальших перспектив розвитку САФО, його пов'язують насамперед із розробкою нових аналітичних коефіцієнтів, і навіть із розширенням інформаційної бази аналізу. Досить очевидно, що аналітичні розрахунки, особливо перспективного характеру, неможливо знайти виконані за даними лише бухгалтерської звітності, аналітичні можливості якої, безумовно, обмежені.

У сучасних російських умовах фінансовий аналіз являє собою процес дослідження фінансового стану та основних результатів фінансової діяльності підприємства з метою виявлення резервів підвищення його ринкової вартості та забезпечення ефективного розвитку.

Для вирішення конкретних завдань фінансового менеджменту застосовується ряд спеціальних системта методів аналізу, що дозволяють отримати кількісну оцінку результатів фінансової діяльності у розрізі окремих її аспектів, як у статиці, так і в динаміці.

Теоретично фінансового менеджменту залежно від використовуваних методів розрізняють такі основні системи фінансового аналізу, проведеного для підприємства: горизонтальний аналіз; вертикальний аналіз; порівняльний аналіз; аналіз коефіцієнтів; інтегральний аналіз.

Аналіз фінансового стану проводиться за допомогою різного типу моделей, що дозволяють структурувати та ідентифікувати взаємозв'язки між основними показниками: дескриптивні, предикативні та нормативні.

Дескриптивні моделі або моделі описового характеру є основними для оцінки фінансового стану підприємства. До них відносяться: побудова системи звітних балансів, подання фінансової звітності у різних аналітичних розрізах, вертикальний та горизонтальний аналіз звітності, система аналітичних коефіцієнтів, аналітичні записки до звітності. Всі ці моделі ґрунтуються на використанні інформації бухгалтерської та фінансової звітностей.

Горизонтальний аналіз дозволяє виявити тенденції зміни окремих статей чи його груп, які входять у складі бухгалтерської звітності. В основі цього аналізу лежить обчислення базисних темпів зростання балансових статей або статей звіту про прибутки та збитки. Система аналітичних коефіцієнтів – провідний елемент аналізу фінансового становища підприємства.

Найчастіше виділяють п'ять груп показників за такими напрямами фінансового аналізу.

1. Аналіз ліквідності. Показники цієї групи дозволяють оцінити платоспроможність організації, тобто. її можливості своєчасно і повністю розраховуватися за своїми зобов'язаннями.

2. Аналіз поточної діяльності. Ефективність поточної фінансово-господарську діяльність можна оцінити довжиною операційного циклу, що залежить від оборотності коштів у різних видах активів. За інших рівних умов прискорення оборотності свідчить про підвищення ефективності. Тому основними показниками цієї групи є показники ефективності використання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів: вироблення, фондовіддача, коефіцієнти оборотності коштів у запасах та розрахунках.

3. Аналіз фінансової стійкості. За допомогою цих показників оцінюються склад джерел фінансування підприємства та динаміка співвідношення між цими джерелами.

4. Аналіз рентабельності. Показники цієї групи призначені для оцінки загальної ефективності вкладення коштів у це підприємство. На відміну від показників другої групи, тут абстрагуються від конкретних видів активів, а аналізують рентабельність капіталу в цілому. Основними показниками тому є рентабельність сукупного капіталу та рентабельність власного капіталу.

5. Аналіз стану та діяльності на ринку капіталів. У межах цього аналізу виконуються просторово-часові зіставлення показників, характеризуючих становище підприємства над ринком цінних паперів: дивідендний вихід, дохід акцію, цінність акції та інших.

У основі вертикального аналізу лежить інше уявлення бухгалтерської звітності – як відносних величин, характеризуючих структуру узагальнюючих підсумкових показників. Вертикальний (чи структурний) фінансовий аналіз виходить з структурному розкладанні окремих показників фінансової звітності підприємства. У процесі здійснення цього аналізу розраховується питома вага окремих структурних складових агрегованих фінансових показників.

У фінансовому менеджменті найбільшого поширення набули такі види вертикального (структурного) аналізу.

1. Структурний аналіз активів. У процесі цього аналізу визначаються питома вага оборотних та необоротних активів; елементний склад оборотних активів, елементний склад необоротних активів, склад активів підприємства за рівнем ліквідності, склад інвестиційного портфеля та інші результати цього аналізу використовуються у процесі оптимізації складу активів підприємства.

Результати цього аналізу використовуються в процесі оцінки ефекту фінансового левериджу, визначення середньої вартості капіталу, оптимізації структури джерел формування позикових фінансових ресурсів та в інших випадках.

3. Структурний аналіз фінансових потоків. У процесі цього аналізу у складі загального грошового потоку виділяють грошові потоки з операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства; у складі кожного з цих видів грошового потоку глибше структурується надходження та витрачання коштів, склад залишку грошових активів за окремими його елементами.

У фінансовому менеджменті найбільшого поширення набули такі види порівняльного фінансового аналізу.

1. Порівняльний аналіз фінансових показників даного підприємства та середньогалузевих показників. В процесі цього аналізу виявляється ступінь відхилення основних результатів фінансової діяльності даного підприємства від середньогалузевих з метою оцінки своєї конкурентної позиції щодо фінансових результатів господарювання та виявлення резервів подальшого підвищення ефективності фінансової діяльності.

2. Порівняльний аналіз фінансових показників даного підприємства та підприємств – конкурентів. У процесі порівняльного аналізу фінансових показників виявляються слабкі сторони фінансової складової діяльності підприємства з метою розробки заходів щодо підвищення його конкурентної позиції на конкретному регіональному ринку.

3. Порівняльний аналіз фінансових показників окремих структурних одиниць та підрозділів даного підприємства (його "центрів відповідальності"). Такий аналіз проводиться з метою порівняльної оцінки та пошуку резервів підвищення ефективності фінансової діяльності внутрішніх підрозділів підприємства.

У процесі цього аналізу підприємства виявляється ступінь відхилення звітних показників від планових (нормативних), визначаються причини цих відхилень та вносяться рекомендації щодо коригування окремих напрямків фінансової діяльності підприємства.

Інтегральний фінансовий аналіз дозволяє отримати найбільш поглиблену (багатофакторну) оцінку умов формування окремих агрегованих фінансових показників.

У фінансовому менеджменті найбільшого поширення набули такі системи інтегрального фінансового аналізу.

1. Дюпонівська система інтегрального аналізу ефективності використання активів підприємства. Ця система фінансового аналізу, розроблена фірмою "Дюпон" (США), передбачає розкладання показника "коефіцієнт рентабельності активів" на низку приватних фінансових коефіцієнтів його формування, взаємопов'язаних в єдиній системі.

В основі цієї системи аналізу лежить "Модель Дюпона", відповідно до якої коефіцієнт рентабельності використовуваних активів підприємства є твір коефіцієнта рента6льності реалізації продукції на коефіцієнт оборотності (кількість оборотів) активів.

Основою цієї концепції є уявлення моделі формування прибутку підприємства у вигляді сукупності взаємодіючих первинних фінансових блоків, що моделюють "класи" елементів, що безпосередньо формують суму прибутку. Користувач сам визначає систему таких блоків та класів виходячи зі специфіки господарської діяльності підприємства, щоб відповідно до бажаного ступеня деталізації представити у моделі всі ключові елементи формування прибутку.

Після побудови моделі користувач наповнює всі блоки кількісними характеристиками відповідно до звітної інформації підприємства. Систему блоків і класів можна розширювати і поглиблювати в міру зміни напрямів діяльності підприємства та появи більш детальної інформації про формування прибутку.

3. Інтегральна система портфельного аналізу. Цей аналіз заснований на використанні "портфельної теорії", відповідно до якої рівень прибутковості портфеля фондових інструментів розглядається в одному зв'язку з рівнем ризику портфеля (система "прибуток - ризик"). Відповідно до цієї теорії можна за рахунок формування "ефективного портфеля" (відповідного підбору конкретних цінних паперів) знизити рівень портфельного ризику і відповідно підвищити співвідношення рівня прибутковості та ризику. Процес аналізу та підбору в портфель таких цінних паперів і є основою використання цієї інтегральної теорії.

Предикативні моделі – це моделі прогностичного характеру. Вони використовуються для прогнозування доходів підприємства та його майбутнього фінансового стану. Найбільш поширеними є: розрахунок точки критичного обсягу продажів, побудова прогностичних фінансових звітів, моделі динамічного аналізу (жорстко детерміновані факторні моделі і регресійні моделі), моделі ситуаційного аналізу.

Нормативні моделі. Моделі цього дозволяють порівняти фактичні результати діяльності підприємств із очікуваними, розрахованими бюджету. Ці моделі використовуються переважно у внутрішньому фінансовому аналізі. Їх сутність зводиться до встановлення нормативів за кожною статтею витрат за технологічними процесами, видами виробів, центрами відповідальності тощо і до аналізу відхилень фактичних даних від цих нормативів. Аналіз значною мірою базується на застосуванні жорстко детермінованих факторних моделей.

Деталізація процедурної сторони методики аналізу фінансового стану залежить від поставленої мети, а також різних факторів інформаційного, тимчасового, методичного, кадрового та технічного забезпечення.

Логіка аналітичної роботи передбачає її організацію у вигляді двомодульної структури:

Експрес-аналіз фінансового становища;

Детальний аналіз фінансового стану.

Ці два модулі відрізняються "глибиною" розгляду основних показників фінансової звітності, що характеризують фінансове становище аналізованого підприємства.

Основною метою експрес-аналізу є наочна та проста оцінка фінансового добробуту та динаміки розвитку господарюючого суб'єкта.

Експрес-аналіз виконується у три етапи:

Підготовчий етап;

Попередній огляд бухгалтерської звітності;

Економічне читання та аналіз звітності.

На першому етапі приймається рішення щодо доцільності аналізу фінансової звітності підприємства. Перше завдання вирішується шляхом ознайомлення з аудиторським висновком.

Існують два основні типи аудиторських висновків:

Стандартне;

Нестандартний.

Перше є підготовлений у досить уніфікованому та короткому викладі документ, що містить позитивну оцінку аудитора (аудиторської фірми), про достовірність поданої у звіті інформації, її відповідність чинним нормативним документам.

Нестандартний аудиторський висновок зазвичай більш об'ємний, містить деяку додаткову інформацію, яка може бути корисною користувачам звітності та розглядається аудитором як доцільна до опублікування виходячи з прийнятої технології аудиторської перевірки.

Суть логічного зв'язку полягає у взаємодоповненні та взаємній кореспонденції звітних форм, їх розділів та статей. Деякі найважливіші балансові статті розшифровуються у супутніх формах.

Розшифровку інших показників за необхідності можна знайти у аналітичному обліку.

Логічні зв'язки доповнюються інформаційними, що виражаються у прямих та непрямих контрольних співвідношеннях між окремими показниками звітних форм. Пряме контрольне співвідношення означає, що той самий показник наведено одночасно в декількох звітних формах.

Мета другого етапу – ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу.

Основною тенденцією розвитку балансу нашій країні було його постійне ускладнення. В останні рокивідбувається зворотний процес – спрощення структури балансу.

Третій етап – основний в експрес-аналізі; його мета – узагальнена оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану об'єкта.

Такий аналіз проводиться з тим чи іншим ступенем деталізації на користь різних користувачів.

У загальному вигляді методикою експрес-аналізу звітності передбачається аналіз ресурсів та їх структури, результатів господарювання, ефективності використання власних та позикових коштів.

Сенс експрес-аналізу - відбір невеликої кількості найбільш суттєвих і порівняно нескладних у обчисленні показників та постійне відстеження їх динаміки.

Метою деталізованого аналізу фінансової звітності є докладна характеристика майнового та фінансового становища господарюючого суб'єкта, результатів його діяльності у звітному періоді, а також можливостей розвитку суб'єкта на перспективу. Він конкретизує, доповнює та розширює окремі процедури експрес-аналізу.

При цьому рівень деталізації залежить від бажання аналітика.

У загальному вигляді програма поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства має такий вигляд.

Докладніше на особливостях оцінки фінансового стану підприємства зупинимося у наступних параграфах.

3. Методика аналізу фінансового становища

Є достатньо велика кількістьрізних методик, які дозволяють провести аналіз фінансового стану підприємства, причому більшість методик, запропонованих вітчизняними вченими, засновані на статистичних методах обробки даних. До таких методів належать:

Вертикальний;

Горизонтальний аналіз;

структурний;

Коефіцієнтний аналіз;

графічний метод.

У цьому, розглядаючи різні методики проведення аналізу фінансового становища, кожен із авторів привносить певні додаткові елементи аналізу, які дозволяють провести аналіз у тому чи іншого спрямованістю, залежно від цілей проведеного аналізу.

Отже, розглянемо найпоширеніші методики проведення аналізу фінансового становища підприємства, розроблені такими вітчизняними вченими як Шеремет А.Д., Негашев Є.В., Савицька Г.В., Ковальов В.В.

За методикою аналізу фінансового становища підприємства, запропонованої Г.В. Савицької, фінансове становище підприємства є економічну категорію, відбиває стан капіталу процесі кругообігу і здатність суб'єкта до саморозвитку на фіксований час.

У процесі постачальницької, виробничої, збутової та фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура коштів та джерел їх формування, наявність та потреба у фінансових ресурсах і як наслідок фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.

Фінансовий стан може бути:

Стійким;

Нестійким (передкризовим);

Кризовим.

Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння та підтримувати свою платоспроможність у несприятливих умовах свідчить про його стійкий фінансовий стан.

Для забезпечення фінансової стійкості підприємство має мати гнучку структуру капіталу, вміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності та створення умов для самовідтворення. Звідси випливає, що фінансовий стан підприємства, його стійкість та стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності.

Аналіз фінансового становища підприємства, за методикою А.Д. Шеремет, виявляється у співвідношенні структур його активів і пасивів, т. е. коштів підприємства його джерел. Основні завдання аналізу фінансового стану – визначення якості фінансового стану, вивчення причин його покращення чи погіршення за період, підготовка рекомендацій щодо підвищення фінансової стійкості та платоспроможності підприємства. Ці завдання вирішуються шляхом дослідження динаміки абсолютних та відносних фінансових показників та розбиваються на такі аналітичні блоки:

Структурний аналіз активів та пасивів;

Аналіз фінансової стійкості;

Аналіз ліквідності та платоспроможності; аналіз необхідного приросту власного капіталу

Фінансовий стан суб'єкта господарювання, за розробленою методикою Савицької Г.В., це характеристика фінансової конкурентоспроможності цього суб'єкта (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання.

Фінансовий стан суб'єкта господарювання включає аналіз: прибутковості та рентабельності; фінансової стійкості; кредитоспроможності; використання капіталу; валютної самоокупності.

На думку В.В. Ковальова, в даний час аналіз фінансового стану підприємства має уніфікований характер і проводиться за єдиною методикою практично у всіх країнах світу. Загальна ідея цього уніфікованого підходу до аналізу полягає в тому, що вміння працювати з бухгалтерською звітністю передбачає знання та розуміння наступного:

Місця, що займається бухгалтерською звітністю у системі інформаційного забезпечення управління діяльністю підприємства;

Нормативних документів, що регулюють складання та подання бухгалтерської звітності;

Складу та змісту звітності;

Методики її читання та аналізу.

Проведення аналізу фінансового стану передбачає розрахунок системи аналітичних коефіцієнтів, що дозволяє отримати уявлення про такі сторони діяльності підприємства: майновий стан; ліквідність та платоспроможність; фінансова стійкість; ділова активність; прибуток та рентабельність; ринкова активність. Крім того, передбачається проведення горизонтального та вертикального аналізу.

Розглядаючи методику аналізу фінансового стану Шеремет А.Д., слід зазначити, що метою структурного аналізу є вивчення структури та динаміки засобів підприємства та джерел з формування для ознайомлення із загальною картиною фінансового стану. Джерелом інформації також є бухгалтерська звітність підприємства.

За даними бухгалтерського балансупорівнюється рух основних засобів, оборотних засобів та інших активів за аналізований період, і навіть рух джерел коштів, які у пасиві балансу. Джерела фінансових ресурсів поділяються на власні та позикові.

Зростання частки власні кошти позитивно характеризує роботу господарюючого суб'єкта. Частка їх у загальній сумі джерел, що дорівнює 60% і більше, свідчить про фінансову незалежність суб'єкта. Аналіз наявності та структури оборотних засобів проводиться шляхом порівняння величини цих коштів на початок та кінець аналізованого періоду. Оборотні кошти, на які в суб'єкті господарювання встановлені нормативи, порівнюються з цими нормативами, і робиться висновок про нестачу або надлишку нормованих коштів підприємства.

Особливу увагу приділяють стану кредиторської та дебіторської заборгованості. Ці заборгованості можуть бути нормальними та невиправданими. До невиправданої кредиторської заборгованості належить заборгованість постачальникам по не оплаченим терміном розрахунковим документам.

Невиправдана дебіторська заборгованість підприємства охоплює заборгованість за претензіями, відшкодуванням матеріальних збитків (нестачі, розкрадання, псування цінностей) та ін.

Невиправдана заборгованість є формою незаконного відволікання оборотних засобів та порушення фінансової дисципліни. Важливо встановити терміни виникнення заборгованості, щоб контролювати їх ліквідацію вчасно .

В цілому, розглядаючи різні методики можна відзначити, що характеристика фінансового стану підприємства включає аналіз проведений з метою аналізу наступних елементів:

Складу та розміщення активів господарюючого суб'єкта;

Динаміки та структури джерел фінансових ресурсів;

Наявність власних оборотних засобів;

кредиторської заборгованості;

Наявності та структури оборотних засобів;

Дебіторської заборгованості;

Платоспроможності.

Найбільш широко використовуваним способом характеристики фінансового становища підприємства є аналіз ліквідності. Савицька Г.В. пропонує розглядати ліквідність в такий спосіб.

Ліквідність суб'єкта господарювання – це здатність його швидко погашати свою заборгованість. Вона визначається співвідношенням величини заборгованості та ліквідних коштів, тобто коштів, які можуть бути використані для погашення боргів (готівка, депозити, цінні папери, реалізовані елементи оборотних засобів та ін). Фактично, ліквідність суб'єкта господарювання означає ліквідність його балансу, і навіть безумовну платоспроможність суб'єкта господарювання.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованим за рівнем їх ліквідності та розташованих у порядку зменшення ліквідності, з зобов'язаннями за пасивом, згрупованим за термінами їх погашення і розташованими в порядку зростання термінів .

Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення на кошти будь-якого активу, активи суб'єкта господарювання поділяються на такі групи:

А1 – найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі кошти підприємства (готівка та на рахунках) та короткострокові фінансові вкладення (ланцюгові папери);

А2 – активи, що швидко реалізуються, що включають дебіторську заборгованість та інші активи;

А3 - активи, що повільно реалізуються. Сюди входять статті розділу II активу "Запаси та витрати" за винятком "Витрат майбутніх періодів", а також сюди включаються статті "Довгострокові фінансові вкладення", "Розрахунки із засновниками" з розділу I активу;

А4 - активи, що важко реалізуються. Це основні засоби, нематеріальні активи, незавершені капітальні вкладення, обладнання для встановлення.

Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості їх оплати:

П1 – найтерміновіші пасиви. До них відносяться кредиторська заборгованість та інші пасиви;

П2 – короткострокові пасиви охоплюють короткострокові кредити, і навіть позикові кошти;

П3 – довгострокові пасиви, включають довгострокові кредити та ще позикові кошти;

П4 – постійні пасиви. До них відносяться статті розділу I пасиву "Джерела власних коштів".

Для збереження балансу активу та пасиву результат цієї групи зменшується на суму статті "Витрати майбутніх періодів".

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо А, П1, А, П2, А, П3, А П4 .

Проведення аналізу включає три основні етапи:

Підготовчий;

аналітичний;

Останній.

Підготовчий етап полягає у складанні програми досліджень та підготовки матеріалів для аналізу. Програма визначається метою, завданнями аналізу та напрямком практичного використання результату. Розроблена програма аналізу деталізується у календарному графіку та складі учасників. Відбір, перевірку та підготовку матеріалів проводять залежно від поставленої мети та програми аналізу.

Аналітичний етап полягає у визначенні напрямів та причин відхилень, виявленні впливу окремих факторів на результуючі показники, встановленні взаємозв'язків та взаємозалежностей між окремими факторами, оцінці результатів та виявленні резервів. На цьому етапі використовуються різні методи та прийоми економічного аналізу, сучасний математичний апарат, електронно-обчислювальна техніка.

На заключному етапі аналізу проводять глибоке узагальнення результатів, розробляють пропозиції щодо усунення виявлених недоліків, складають план заходів щодо підвищення ефективності виробництва. Результати аналізу оформляють у вигляді різноманітних таблиць та графіків та супроводжують пояснювальною запискою.

У пояснювальній записці також дають розрахунок економічного ефекту запропонованих заходів та їхнього впливу на окремі та підсумкові показники роботи підприємства. Для обговорення результатів аналізу широко використовуються виробничі збори, і навіть печатка. Неодмінною умовою завершального етапу є контролю над виконанням намічених заходів для підприємства.

Для аналізу фінансового стану підприємства використовуються дані, отримані при аналізі балансу та звіту про фінансові результати.

Перший крок аналізу балансу – перетворення стандартної форми балансу на укрупнену (агреговану) форму, зручнішу щодо аналізу. Дана форма балансу методологічно і термінологічно збігається з формами балансових звітів, що використовуються у світовій практиці.

Окремим рядком агрегованого балансу є мобільний капітал, який визначається як частина поточних активів (оборотного капіталу), що фінансуються за рахунок інвестованого капіталу. Величина цього показника характеризує ступінь ліквідності підприємства, що надає цьому показнику особливої важливості.

Для характеристики джерел формування запасів та витрат використовується кілька показників, що відображають різні видиджерел.

1. Наявність власних оборотних засобів.

2. Наявність власних та довгострокових позикових джерел формування запасів підприємства.

3. Загальна величина основних джерел формування запасів.

Для оцінки ліквідності використовують такі показники:

а) коефіцієнт загальної ліквідності характеризує здатність підприємства виконувати короткострокові зобов'язання з допомогою всіх поточних активів;

б) коефіцієнт проміжної ліквідності – це здатність підприємства виконувати короткострокові зобов'язання з допомогою коштів, короткострокових фінансових вливань, дебіторську заборгованість і готової продукції складі підприємства;

в) коефіцієнт абсолютної (миттєвої) ліквідності – це здатність підприємства виконувати короткострокові зобов'язання з допомогою вільних коштів і короткострокових фінансових вливань.

Для аналізу фінансової стійкості підприємства практично застосовуються такі показники.

1. Коефіцієнт загальної платоспроможності, визначальний частку власного капіталу майні фірми, показує здатність покрити всі зобов'язання підприємства усіма його активами.

Підприємство вважається фінансово стійким, якщо >0,5.

Цей показник безпосередньо пов'язані з коефіцієнтом загальної платоспроможності, отже, його величина для фінансово стійкого підприємства має бути більше одиниці.

2. Коефіцієнт маневреності вказує яка частина власного капіталу вкладена в найбільш маневрену (мобільну) частину активів. За його величиною можна будувати висновки про фінансову незалежність підприємства, т. е. про можливість підприємства не опинитися у становищі банкрута у разі тривалого технічного переозброєння чи труднощів зі збутом продукції.

Частка власних джерел фінансування поточних активів вказує яка частина поточних активів утворена з допомогою власного капіталу.

3. Коефіцієнт іммобілізації характеризує співвідношення постійних та поточних активів, відображає, як правило, галузеву специфіку фірми, розраховується як співвідношення постійних та поточних активів.

Чим нижчий коефіцієнт, тим більше частка ліквідних активів у майні організації, і тим вище можливості організації відповідати за поточними зобов'язаннями.

4. Способи покращення фінансового стану

Є досить велика кількість різних методик, які дозволяють провести аналіз фінансового стану підприємства, причому більшість методик, запропонованих вітчизняними вченими, засновані на статистичних методах обробки даних. Це вертикальний та горизонтальний аналіз, структурний, коефіцієнтний аналіз, графічний метод.

Таким чином, покращення платіжної дисципліни партнерів підприємства (замовників) сприятиме покращенню його фінансового стану.

Підвищення продуктивності обладнання та його якості, прискорення оборотності оборотних засобів та ін. (інтенсивні);

5 Виявлення факторів, що впливають на фінансовий стан організації

Уміння підприємства пристосуватися до зміни технологічних, економічних та соціальних факторів є гарантією не лише виживання, а й гарантією процвітання підприємства у сучасних умовах господарювання.

На фінансовий стан впливає величезна різноманітність факторів:

Положення підприємства на товарному ринку;

Виробництво та випуск дешевої продукції, що користується попитом;

Його потенціал у діловому співробітництві;

Ступінь залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів;

наявність неплатоспроможних дебіторів;

Ефективність господарських та фінансових операцій.

Відповідно до класифікації факторів даної В.М. Родіонової та М.А. Федотової, чинники, що впливають фінансову стійкість, діляться:

а) за місцем виникнення – зовнішні та внутрішні;

б) за важливістю результату – основні та другорядні;

в) за структурою – прості та складні;

г) за часом дії – постійні та тимчасові.

У розвинених станах зі стійкою політичною та економічною системою впливають на стійкість організації на 1/3 зовнішні фактори та на 2/3 – внутрішні.

У Росії, незважаючи на низьку ділову активність і навіть параліч активності, діють переважно зовнішні фактори і серед них головний фактор – політична, економічна та фінансова нестабільність.

Численні внутрішні чинники залежать від організації роботи підприємства, у загальному вигляді їх можна згрупувати в чотири групи:

Філософія підприємства;

принципи діяльності підприємства;

Ресурси та їх використання;

Якість та рівень використання маркетингу.

Стійкість підприємства, насамперед, залежить від складу і структури продукції і наданих послуг, витрат виробництва.

При цьому важливим є співвідношення між постійними та змінними витратами даного підприємства.

Вихід полягає у скороченні всіх непродуктивних та малопродуктивних витрат. Шляхи їхнього скорочення для кожного підприємства будуть особливими. Це скорочення зайвих та застарілих виробничих потужностей, поліпшення технологічних процесів, їх здешевлення, усунення шлюбу, втрат від нераціонального використання робочого часу та плинності кадрів, скорочення управлінських витрат, продаж та ліквідація збиткових виробництв та переключення на виробництво високорентабельної продукції.

З цими заходами найчастіше пов'язане підвищення конкурентоспроможності продукції підприємства. Успішному веденню справ більшою мірою сприяє обґрунтована система стратегічного планування та набір маркетингових засобів, що ефективно враховують ринкову ситуацію і активно впливають на неї.

Як самостійного сильного чинника називають культуру виробництва та культуру підприємства, які включають кваліфікаційний склад, технологічний рівень, психологічну атмосферу у колективі та інших.

Інший важливий фактор фінансового стану підприємства, що тісно пов'язаний зі структурою продукції та технологією виробництва, є оптимальний склад і структура активів, а також правильний вибірстратегії керування ними. Мистецтво управління поточними активами у тому, щоб тримати на рахунках підприємства лише мінімально необхідну суму ліквідних коштів, необхідна поточної оперативної діяльності. Чим більше у підприємства власних фінансових ресурсів, насамперед, прибутку, тим стійкіше його становище. У цьому важлива як загальна маса прибутку, а й його розподіл, особливо та частка, що спрямовується в розвитку виробництва.

Велике впливом геть фінансовий стан підприємства надають кошти, додатково мобілізовані над ринком позичкових капіталів. Чим більше коштів може залучити підприємство, тим вище його фінансові можливості, однак зростає і фінансовий ризик – чи здатне підприємство своєчасно розплачуватися зі своїми кредиторами. Тут велика роль відводиться резервам як однієї з форм фінансової гарантії платоспроможності суб'єкта господарювання.

Основними внутрішніми факторами, що впливають на фінансовий стан підприємства, є:

- Галузева приналежність суб'єкта господарювання;

- Структура випускається продукції (послуг) підприємства, її частка в загальному платоспроможному попиті;

- Розмір оплаченого статутного капіталу;

- величина і структура витрат, а також відповідно їх співвідношення з грошовими доходами;

– стан майна та фінансових ресурсів, включаючи запаси та резерви, їх склад та структуру.

Крім того, до внутрішніх факторів, що впливають на фінансовий стан підприємства, слід віднести компетенцію та професіоналізм менеджерів підприємства, їхнє вміння враховувати зміни внутрішнього та зовнішнього середовища.

До зовнішніх факторів належать:

Демографія (визначає розмір та структуру потреб, а за відомих економічних передумов платоспроможний попит населення);

Економіка, стан якої визначає рівень доходів та накопичень населення, а отже, і купівельну його спроможність;

Рівень цін та можливість отримання кредиту також істотно впливають на підприємницьку активність. Поведінка підприємства має враховувати і фазу економічного циклу, де знаходиться економіка країни. Падіння попиту, може призвести до загострення конкурентної боротьби, поглинання підприємства, появи сильного конкурента.

Політична стабільність та спрямованість внутрішньої політики, що реалізується через важелі господарського законодавства;

Значення цього чинника надзвичайно велике, і особливо підприємницької діяльність у Росії. Сюди слід зарахувати: ставлення держави до підприємницької діяльності; засади державного регулювання економіки; відносини власності; її приватизація чи націоналізація; принципи земельної реформи, що підтримуються державою; заходи, що вживаються захисту споживача, з одного боку, і підприємця (захисту конкуренції, обмеження монополізму) – з іншого.

Усе це акумулюється у законодавчих нормах, які визначають діяльність підприємства.

– розвиток науки і техніки, що визначає всі складові процесу виробництва товару та його конкурентоспроможність;

Зміни у технології виробництва, які підприємство змушене здійснювати під впливом конкурентів (для Росії це в основному імпортери), вимагають великих капітальних вкладень, можуть тимчасово негативно впливати на прибутковість підприємства, у тому числі і внаслідок невдач під час впровадження нових технологій. Може негативно позначитися на становищі підприємства та недостатність капіталів для реконструкції та модернізації виробництва. Велику небезпеку для підприємства є поява на ринку іноземних конкурентів, виробництво товарів яких може бути засноване на використанні дешевшої робочої сили або застосуванні дешевших технологій.

Культура, яка знаходить прояв у звичках та нормах споживання, перевагу одних товарів та негативне ставлення до інших;

- Часто до негативних наслідків призводить неплатоспроможність боржників, що зобов'язує підприємство ретельно вивчати фінансове становище майбутнього партнера.

На фінансовому становищі більшості організацій негативно впливають і наслідки загальноекономічного спаду, інфляції. Звичайно, боротися з кризою, яка має національні масштаби, окремому підприємству не під силу, але в їхніх можливостях проводити гнучку політику, яка може значно пом'якшити негативні наслідки загального спаду.

Підприємство може зазнати важких випробувань при несподіваних змін у сфері державного регулювання, різких спадах державного замовлення. Проблеми такого роду дуже характерні для нашої країни останнім часом, коли низка підприємств залишилася без державної підтримки. Розумно надходять ті підприємства, які намагаються прогнозувати несприятливі зміни у державній політиці. Найбільш ефективним засобом є формування сильного лобі підприємців в уряді, політичних інститутах, яке виключить несподіванки, зробить економічну політику держави більш передбачуваною.

Проте найсильнішим зовнішнім чинником, що впливає фінансовий стан підприємства, є звані "технологічні розриви".

Процеси, що сформували систему, на пізніх етапах стають її обмежувачами. Подальший розвиток потребує стрибка у базових характеристиках системи підприємства.

На малюнку зображено класифікацію факторів, що впливають на фінансовий стан підприємства.

Класифікація факторів, що впливають на фінансовий стан підприємства

Висновки

p align="justify"> Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

Фінансове становище підприємства – це економічна категорія, відбиває стан капіталу процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований час.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким та кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його добрий фінансовий стан.

Стійке фінансове становище своєю чергою надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами.

Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності спрямована на забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективного його використання.

Ефективність діяльності будь-якого підприємства у сучасних умовах залежить від організації процесу виробництва.

Для правильного керівництва процесом виробництва необхідно мати повну, точну, об'єктивну, сучасну і досить детальну економічну інформацію.

Основним інструментом для цього служить фінансовий аналіз, основною метою якого є отримання невеликої кількості ключових параметрів, що дають об'єктивну та точну картину фінансового стану підприємства, за допомогою якого можна об'єктивно оцінити внутрішні та зовнішні відносини аналізованого об'єкта: охарактеризувати його платоспроможність, ефективність та прибутковість діяльності, перспективи розвитку, а потім за його результатами ухвалити обґрунтовані рішення.

Під поняттям аналіз фінансового стану, як правило, розуміють характеристику його конкурентоспроможності (а конкурентоспроможність характеризують показники платоспроможності та кредитоспроможності), ефективності використання фінансових ресурсів та капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання.

За допомогою аналізу фінансового стану виробляються стратегія та тактика розвитку підприємства, обґрунтовуються плани та управлінчеські рішення, здійснюється контроль за їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів та працівників.

Фінансовий аналіз не лише засобом обґрунтування планів, а й контролю над їх виконанням.

Планування починається та закінчується аналізом результатів діяльності підприємства. Він дає змогу підвищити рівень планування, зробити його науково обґрунтованим.

На підвищення ефективності роботи підприємства першорядне значення має виявлення резервів збільшення обсягів виробництва та реалізації, зниження собівартості продукції (робіт, послуг), зростання прибутку.

До факторів, необхідних для визначення основних напрямів пошуку резервів збільшення прибутку, належать:

Природні умови, регулювання цін, тарифів та інших. (зовнішні чинники);

Зміна обсягу коштів та предметів праці, фінансових ресурсів (внутрішні виробничі екстенсивні фактори);

Постачально-збутова діяльність, природоохоронна діяльність та ін. (Позавиробничі фактори).

Література

1 Михайлова, І. А. Оцінка фінансового стану підприємства/І. А. Михайлова. - Мінськ.: Наука та техніка, 2005. - 635 с.

2 Рубінштейн, Т. Б. Планування та розрахунки грошових коштів фірм та компаній / Т. Б. Рубінштейн. - М.: Вісь-89, 2006. - 608 с.

3 Лоханіна, І. М. Фінансовий аналіз на основі бухгалтерської звітності / І. М. Лоханіна. - Ярославль.: 2009. - 346 с.

4 Моляков, Д. С. Методика фінансового аналізу: Навчальний посібник/Д. С. Моляков. - М.: Фінанси та статистика, 2008. - 200 с.

5 Мішин, Ю. А. Облік та аналіз: проблеми якісної обробки облікової інформації / Ю. А. Мішин. - Краснодар.: Статпроф, 2008. - 369 с.

6 Шишкін, А. К. Бухгалтерський облік та фінансовий аналіз на комерційних підприємствах: Практичне керівництво. 3-тє вид. дод. / А. К. Шишкін, С. С. Вартанян. - М.: ІНФРА - М: 2006. - 268 с.

7 Моляков, Д. С. Теорія фінансів підприємств: Навчальний посібник/Д. С. Моляков. - М.: Фінанси та статистика, 2005. - 112 с.

8 Ковальов, А. К. Фінансовий аналіз: управління капіталом / А. К. Ковальов. - М.: 2009. - 246 с.

9 Муравйов, А. І. Теорія економічного аналізу: практикум / А. І. Муравйов. - М.: Фінанси та статистика, 2008. - 387 с.

10 Грачов, А. В. Аналіз та управління фінансовою стійкістю підприємства / А. В. Грачов. - М.: Фінпрес, 2009, - 350 с.

11 Ковальов, А. П. Діагностика банкрутства / А. П. Ковальов. - М.: Фінанстінформ, 2008. - 452 с.

12 Шалін, В. Б. Інвестиції як "вітамін зростання": про діяльність Зовнішторгбанку з кредитування підприємств на території Хабаровського краю / Шалін В. Б. // Тихоокеан. зірка. - 2009. - 28 січ. - С. 3-7.

13 Бляхмак, Л. С. Економіка фірми: Навчальний посібник/Л.С. Бляхмак. - СПб.: З-во Михайлова, 2008. - 304 с.

14 Ковальов, В. В. Фінанси підприємств/В. В. Ковальов. - М.: Проспект, 2007. - 352 с.

15 Савченко, А. О. Основи російської моделі змішаної економіки/А. О. Савченко// Маркетинг. - 2009. - N 6. - С.15-19.

16 Кондраков, Н. П. Основи фінансового аналізу / Н. П. Кондраков // Головбух. - 2007. - №3. - С.87-89.

17 Сенчагов, В. К. Фінанси. Грошовий обіг та кредит. Підручник/В. К. Сенчагов. - М.: "Проспект", 2008. - 496 с.

18 Єфімова, О. В. Фінансовий аналіз/О. В. Єфімова. - М.: Бухгалтерський облік, 2008. - 319 с.

19 Сергєєв, І. В. Економіка підприємства / І.В. Сергєєв. - М: ФіС. – 2007. – 204 з

20 Стражева, В. І. Аналіз господарської діяльності у промисловості / В. І. Стражева. - М.: Вища шк., 2005, - 300 с.

21 Стюард, Х. Планування та змішана економіка / Х. Стюард // Зап. економіки. - 2009. - N 1. - С. 124-134

22 Хелферт, Е. Техніка фінансового аналізу/Пер. з англ. за ред. Білих Л.П. - М.: Аудит, ЮНІТІ, 2008 - 170 с.

23 Шеремет, А. Д. Методика фінансового аналізу підприємств/А. Д. Шеремет. - М.: Юні - Глоб, 2006. - 356 с.

24 Цвєтков, В. А. Консолідоване оподаткування в рамках ФПГ / В. А. Цвєтков // Промислова політика Російської Федерації, 2009 №9. З. 32-35.

25 Штайнхер, А. Сучасні тенденції розвитку російського банківського сектора / Штайнхер А // Зап. економіки. - 2009. - № 12. С. 110.

26 Холт, Р. Н. Основи фінансового менеджменту/Р. Н. Холт. - М.: Справа, 2008. - 296 с.

27 Хужокова, І. М. Корпоративне право Російської Федерації: курс лекцій / І. М. Хужокова. - М.: Іспит, 2007. - 352 с.

28 Четаркін, Є. М. Фінансовий аналіз виробничих інвестицій/Є.М. Четаркін. - М.: Справа, 2006. - 420 с.

29 Шабалін, Є. М. Як уникнути банкрутства/Є. М. Шабалін, Н. А. Кричевський. - М.: ІНФРА - М, 2006. - 250 с.

30 Шеремет, А. Д. Методика фінансового аналізу у промисловості / А. Д. Шеремет. - М.: ІНФРА - М, 2005. - 208 с.

31 Мухін, С. А. Прибуток у нових умовах господарювання / С. А. Мухін. - М.: Фінанси та статистика, 2006. - 144 с.

32 Козлов, О. І. Оцінка кредитоспроможності підприємства/О. І. Козлов. - М.: ІНФРА-М, 2008. - 499 с.

33 Риндін, А. Г. Організація фінансового менеджменту на підприємстві / А. Г. Риндін. - М.: Російська Ділова Література, 2006. - 415 с.

34 Чернов, В. А. Управлінський облік та аналіз комерційної діяльності / В. А. Чернов. - М.: Фінанси та статистика, 2005. - 324 с.

35 Шеремет, А. Д. Методика фінансового аналізу підприємств/А. Д. Шеремет. - М.: Юні - Глоб, 2006. - 356 с.

36 Нідлз, Б. Принципи бухгалтерського обліку/Б. Нідлз. - М.: ЮНІТІ, 2005. - 223 с.

37 Ковальов, В. В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності/В. В. Ковальов. - М.: Фінанси та статистика, 2009 - 360 с.

38 Балабанов, І. Т. Фінансовий аналіз та планування господарюючого суб'єкта / І. Т. Балабанов. - М.: Фінанси та статистика, 2009. - 284 с.

39 Артеменко, В. Г. Фінансовий аналіз торговельного підприємства/В. Г. Артеменко. - М.: "Справа та сервіс", 2009. - 160 с.

40 Бужинський, А. І. Методика економічного аналізу діяльності промислового підприємства/О. І. Бужинський. - М.: Фінанси та статистика, 2006. - 361 с.

41 Олександров, Ю. Л. Економіка торговельного підприємства: Навчальний посібник/КДТЕІ; Кафедра економіки торгівлі; Ю. Л. Александров, Н. Н. Терещенко, І. В. Петрученя. - Красноярськ, 2007. - 211 с.

42 Дробозіна, Л. А. Фінанси. Грошовий обіг, кредит: Підручник для ВНЗ / Л. А. Дробоздіна. - М.: Фінанси, ЮНІТІ, 2009. - 479 с.

43 Кодацький, В. П. Аналіз прибутку підприємства/В. П. Кодацький // Фінанси. - 2008. -№12. - С. 62-74.

44 Муравйов, А. І. Теорія економічного аналізу: проблеми та рішення / А. І. Муравйов. - М.: Фінанси та статистика, 2007. - 197 с.

45 Хорн, М. А. Основи управління фінансами/М. А. Хорн. - М.: Фінанси та статистика, 2009. - 256 с.

46 Шеремет, А. Д. Методика фінансового аналізу у торгівлі / А. Д. Шеремет. - М.: ІНФРА - М, 2005. - 208 с

47 Павлова, Л. Н. Фінансовий менеджмент. Управління грошовим обігом підприємств/Л. Н. Павлова. - М.: Банки та біржі, ЮНИТИ, 2006. - 572 c.

48 Крейніна, М. Н. Аналіз фінансового стану та інвестиційної привабливості акціонерних товариств у промисловості, будівництві та торгівлі / М. Н. Крейніна. - М.: Профіт, 2008. - 631 с.

49 Ковальов, В. В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Аналіз звітності/В. В. Ковальов. - М.: Фінанси та статистика, 2007. - 380 с.

50 Абрютіна, М. С. Аналіз фінансово - економічної діяльності підприємства / М. С. Абрютіна, А. В. Грачов. - М.: Справа і Сервіс, 2008. - 578 с.

51 Абрютіна, М. С. Економічний аналіз торгової діяльності: Навчальний посібник/М.С. Абрютіна. - М.: Справа і сервіс, 2005. - 512 с.

52 Акулін, Д. Ю. Дебіторська заборгованість організації/Д.Ю. Акулін // Економічний вісник. - 2009. - №7. - С. 45 - 48.

53 Алексєєва, М. М. Планування діяльності фірми / М. М. Алексєєва - М.: Фінанси та статистика, 2008. - 288 с.

54 Артеменко, В. Г. Фінансовий аналіз/В. Г. Артеменко. - М.: ДИС, 2007. - 159 с.

55 Артеменко, В. Г. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник / В. Г. Артеменко, В. Г. Беллендір. - М.: Видавництво "ДІС", НДАЕіУ, 2008. - 275 с.

56 Баканов, М. І. Теорія економічного аналізу/М. І. Баканов, А. Д. Шеремет. - М.: Фінанси та статистика, 2005. - 244 с.

57 Баканов, М. І. Теорія економічного аналізу/М. І. Баканов. - М.: Фінанси та статистика, 2005. - 425 с.

58 Балабанов, І. Т. Аналіз та планування фінансів господарюючого суб'єкта / І. Т. Балабанов. - М.: Фінанси та статистика, 2005. - 510 с.

59 Балабанов, І. Т. Основи фінансового менеджменту/І. Т. Балабанов. - М.: Фінанси та статистика, 2008. - 290 с.

60 Балабанов, І. Т. Збірник завдань з фінансів та фінансового менеджменту: навчальний посібник / І. Т. Балабанов. - М.: Фінанси та статистика, 2005. - 536 с.

61 Барногольц, С. Г. Економічний аналіз господарської діяльності на сучасному етапі розвитку/С. Г. Барнгольц. - М.: Фінанси та статистика, 2006. - 520 с.

62 Білобородова, В. А. Аналіз господарської діяльності / В. А. Білобородова. - М.: Фінанси та статистика, 2006. - 200 с.

63 Бернстайн, Л. А. Аналіз фінансової звітності/Л. А. Бернстайн. - М.: Фінанси та статистика, 2006. - 180 с.

64 Бланк, І. А. Управління грошовими потоками/І. А. Бланк. - Київ: Ніка-центр, 2006. - 480 с.

65 Богатін, Ю. В. Інвестиційний аналіз. / Ю. В. Богатін - М.: Юніті, 2006. - 342 с.

66 Бреднікова, Т. Б. Фінанси: навчальний посібник/Т.Б. Бреднікова М.: ІНФРА-М, 2007. - 336 с.

Проведений аналіз ТОВ «МВТ» показав, що підприємство перебуває у нестійкому фінансовому становищі, причинами якого є:

1) зниження виручки від продукції, внаслідок цього збільшення сили впливу операційного важеля;

2) відсутність власних оборотних засобів;

3) збільшення періоду оборотності активів;

4) зниження показників рентабельності;

5) висока залежність від позикового капіталу.

Таким чином, досліджуваному підприємству необхідно всерйоз працювати над поліпшенням складу та структури джерел коштів: прагнути збільшити власний капітал, обмежити зростання кредиторської заборгованості, покращувати її якість, вчитися використовувати вигоду кредитів та позик.

На дати, що розглядаються, підприємство виявилося повністю неплатоспроможним, баланс назвати ліквідним не можна. І відновити втрачену платоспроможність майже неможливо, про що свідчать наведені розрахунки та динаміка показників.

На підприємстві найчастіше не використовується система передоплати, кошти надходять, у разі після відвантаження товару, у разі виникає дебіторська заборгованість, зокрема і прострочена.

Є також заборгованість з праці та платежах до бюджету, внаслідок чого виникають інші витрати: штрафи, пені, неустойки, судові витрати.

Основними «слабкими» місцями у фінансовому становищі підприємства є:

- Низька рентабельність продажів (або високий рівень витрат),

- Незадовільний показник абсолютної ліквідності активів.

Для покращення фінансового стану необхідно провести наступні заходи:

1. Збільшити прибуток за реализации. У зв'язку з цим підприємству необхідно нарощувати обсяги виробництва та реалізації за рахунок залучення нових клієнтів, надання системи знижок.

2. Щоб забезпечити безперебійний виробничий процес та реалізації продукції, виробничі запаси повинні бути оптимальними.

Управління запасами – складний комплекс заходів, у якому завдання фінансового менеджера переплітаються із завданнями виробничого менеджменту та маркетингу.

Принципова формула, за якою визначається необхідний обсяг фінансових коштів, що авансуються на формування запасів товарно-матеріальних цінностей, має вигляд (див. формулу 20):

ФСз = СР × Нз - КЗ, (26)

де ФСз - обсяг фінансових коштів, що авансуються в запаси,

СР – середньоденний обсяг видатків у сумі,

Нз – норматив зберігання запасів, днями (за відсутності розроблених нормативів може бути використаний показник середньої тривалості обороту запасів днями),

КЗ – середня сума кредиторську заборгованість за розрахунками за придбані товарно-матеріальні цінності (цей елемент включає у розрахунок, зазвичай, лише з виробничих запасів, при реалізації готової продукції він включає лише за встановленій практиці передоплати неї).

Розрахунок ведеться за кожним із видів запасів. Підсумовування результатів розрахунків дозволяє отримати загальну потребу у фінансових ресурсах, авансованих формування запасів, тобто. визначити розмір оборотних активів, які обслуговують цю стадію виробничо-комерційного циклу.

Мінімізація поточних витрат з обслуговування запасів є оптимізаційне завдання, яке вирішується у процесі їх нормування.

Розрахунок оптимального розміру партії поставки, за якого мінімізуються сукупні поточні витрати на обслуговування запасів здійснюється за формулою 21:

де ОРпл - оптимальний розмір партії постачання,

Зг – необхідний обсяг закупівлі товарів (сировини та матеріалів) на рік (квартал),

ТЗ1 – розмір поточних витрат з розміщення замовлення, доставці товарів та їх приймання з розрахунку на одну партію, що поставляється,

ТЗ2 – розмір поточних витрат із зберігання одиниці запасів.

Розрахунок оптимального розміру замовлення представлений у таблиці 31.

Таблиця 31. Розрахунок оптимального розміру замовлення

Показник	Значення
Матеріали, необхідні для реалізації у квартал
Вартість кожного замовлення, тис. руб.
Вартість зберігання одиниці товару, тис. руб.
Оптимальний розмір партії
Кількість замовлень у квартал

Основна мета цих заходів – вивільнення частини фінансових коштів, які «затягнули» у наднормативних запасах.

Розмір фінансових коштів, що вивільняються, у цьому випадку визначається за формулою 19:

ФСв = Зн - Зф = (ЗДн - ЗДф) × СР, (28)

де ФСв – сума фінансових коштів, що вивільняються, у процесі нормалізації запасів,

Зн - норматив запасів у сумі,

Зф - фактичні запаси в сумі,

ЗДн - норматив запасів у днях,

ЗДФ - фактичні запаси в днях,

СР – середньоденний обсяг витрачання запасів у сумі.

Таким чином, на рік нам необхідні запаси у розмірі: 4×832×4 = 13312 УРАХУВАННЯМ.

Фактично ж за цей період запаси склали 17 697 тис. руб.

Отже, при оптимізації партії замовлень отримаємо вивільнення коштів у вигляді 4385 тис. крб., що свідчить про збільшення витрат з їхньої зберігання та використання. Тому доцільно скоротити запаси на 4385 тис. руб. шляхом їх продажу за ринковою вартістю (4300 тис. руб.).

Тривалість обороту запасів 2009 р.: Пз=360/(76211/17697)=84 дн.

Якщо скоротити запаси на 4385 тис. крб., то тривалість обороту становитиме: Пз=360/(76211/13312)=63 дн.

Отже, тривалість оборотності запасів скоротитися на 21 днів і в результаті: ± Е = 76211/360 × (-21) = -10,08 тис. руб.

3. Для стягнення заборгованості з метою прискорення оборотності коштів необхідно:

- Створити стимули клієнтам підприємства швидше платити за рахунками шляхом надання спеціальних знижок;

- Створити систему оцінки клієнта, яка б підсумовувала всі ризики, пов'язані з ним. Загальна залежність від такого партнера включатиме його дебіторську заборгованість, товари на складі, підготовлені до відвантаження, продукцію у виробництві, яку призначають цього клієнта. Встановити формальні ліміти кредиту кожному клієнту, які будуть визначатися загальними відносинами з цим клієнтом, потребою у грошових коштах та оцінкою фінансового стану конкретного клієнта.

4. Для збільшення припливу коштів та скорочення дебіторської заборгованості використовувати систему передоплати.

5. Провести взаємозалік дебіторської та кредиторської заборгованості. Це призведе до зменшення величини оборотних активів, що у свою чергу спричинить збільшення значення коефіцієнта забезпеченості власними оборотними коштами.

6. Враховувати можливі ризики у процесі виробництва та реалізації продукції. Для цього необхідно визначати ймовірні втрати, наприклад, зниження обсягів реалізації, зниження ціни реалізації продукції, підвищення закупівельної ціни, втрати товару в процесі обігу.

7. Проводити заходи, спрямовані на скорочення зайвих залишків сировини та матеріалів, що дозволять підприємству збільшити готівку та скоротити кредиторську заборгованість перед постачальниками.

Одночасно повинна вестися робота з підвищення конкурентоспроможності продукції, насамперед за рахунок підвищення її якості, зменшення кількості шлюбів та зниження витрат на виробництво та реалізацію продукції.

Найважливішою проблемою погіршення фінансового стану ТОВ "МВТ" є велика дебіторська заборгованість.

Щоб знизити ризики несвоєчасного повернення коштів і виникнення збитків пропонується укласти договір страхування дебіторську заборгованість. У зв'язку з простроченням платежу продавець втрачає частину грошей у результаті інфляції, тому при визначенні виграшу продавця необхідно враховувати суму втрат від інфляції.

Якщо встановлена договором сума для отримання становить S, а динаміка цін характеризується індексом Iц, то реальна сума грошей з урахуванням їх купівельної спроможності на момент оплати становитиме S:I. За даними Міністерства економічного розвитку та торгівлі Російської Федерації за 2009 р. інфляція на споживчому ринку склала 8,8%.

Ціни за 2009 р. зросли на 8,8%, тоді Iц = 1,088. Відповідно виплата 1000 руб. у цей час рівнозначна сплаті 919 руб. у реальному вимірі. Отже, реальна втрата виручки у зв'язку з інфляцією становитиме 81 крб. Визначимо суму втрат від інфляції (див. табл. 32).

Таблиця 32. Дебіторська заборгованість

		Відстрочено днями	Сума втрат від інфляції, руб. (гр. 2×0,11/360×гр. 3)

Як очевидно з наведеної таблиці 32, сума дебіторську заборгованість неблагонадійних клієнтів становила 8993722 крб., а сума втрат від інфляції 1066804 крб.

Страхування дебіторську заборгованість передбачає страхування ризику збитків від несвоєчасного повернення коштів покупцем чи його банкрутства.

Щоб застрахувати свою дебіторську заборгованість, підприємство має застрахувати всіх покупців, купують продукцію за умов відстрочки платежа. Але це не означає, що вони будуть застраховані.

Страхова компанія, перш ніж запропонувати конкретні умови страхування (розмір страхової премії, франшизи), проаналізує кредитні ризики контрагентів компанії, вибере тих, з якими можна працювати на умовах відстрочки платежу, і встановить для кожного з них кредитний ліміт.

Після виплати страхового відшкодування у підприємства залишається право вимоги щодо зобов'язань (дебіторської заборгованості) покупця у розмірі встановленої у договорі франшизи.

Приймемо, що у договорі страхування франшиза встановлено у вигляді 15%, страхова премія становить 9% застрахованого обсягу продажу та здійснимо розрахунки у таблиці 33.

Таблиця 33. Розрахунок страхового відшкодування та франшизи зі страхування дебіторської заборгованості

Сума прострочених до сплати боргів, руб.	Оплата страхової компанії (гр. 2×9/100), руб.	Розмір страхового відшкодування, що виплачується (гр. 2 × 85/100), руб.	Розмір франшизи (гр. 2×15/100), руб.

Як очевидно з таблиці 33, замовникам «МВТ» було відвантажено продукція у сумі 8993722 крб. Зобов'язання покупців були погашені. По завершенні періоду очікування страхова компанія виплатила б 7 644 661 руб. страхового відшкодування. Заборгованість у вигляді 1349060 крб. залишилася б непогашеною, і підприємство має право вимагати ці гроші від покупця.

Розрахунок виграшу підприємства від страхування дебіторську заборгованість наведено у таблиці 34.

Таблиця 34. Виграш підприємства від страхування дебіторську заборгованість

Сума прострочених до сплати боргів, руб.	Розмір страхового відшкодування, що виплачується, руб.	Сума втрат від інфляції, руб.	Оплата страхової компанії, руб.	Розмір франшизи, руб.	Виграш підприємства, руб. (Гр. 3 + гр. 4 - гр. 5 - гр. 6), руб.

Як очевидно з наведеної таблиці 34, виграш підприємства у разі страхування дебіторську заборгованість неблагонадійних дебіторів становитиме 6552974 крб.

Використання страхування дебіторської заборгованості підвищить фінансову незалежність ТОВ «МВТ», підприємству значно простіше отримати більш вигідні умови за банківськими кредитами. У цьому застрахована дебіторська заборгованість може бути предметом застави банку.

Основним недоліком страхування дебіторської заборгованості є досить висока вартість цієї послуги, порівняно з аналогічними пропозиціями на зарубіжних ринках. Страхова премія може становити від 0,9 до 9% застрахованого обсягу продажу із розстроченням платежу. Це з тим, що російські страхові компанії, визначаючи розмір премії, враховують вартості страхування країновий ризик Росії.

8. Необхідно розробити такий план продажів, який мав би максимальну прибутковість за прогнозний рік.

Як цільової функції використовуємо маржинальний прибуток, що має першорядне значення, тобто. Чим швидше оборотність, тим більше значення має маржинальний прибуток, що максимізує прибуток від продажу. Тобто максимізація обороту дає змогу максимізувати прибуток.

Цільова функція:

ТОВ «МВТ» виробляє таку продукцію:

- Розчин;

- фундаментні блоки.

Витрата ресурсів виробництва товарної продукції кожного виду представлена таблиці 35.

Цільова функція – це математична запис критерію оптимальності, тобто. вираз, який необхідно максимізувати.

Таблиця 35. Витрата ресурсів виробництва товарної продукції

	Позначення
Бетон М 100
Бетон М 150
Бетон М 200
Бетон М 250
Бетон М 300
Бетон М 350
Бетон М 400
Розчин М 75
Розчин М 100
Розчин М 150
Розчин М 200
ФБС 24-3-6
ФБС 24-4-6
ФБС 24-5-6
ФБС 24-6-6

Цільова функція має вигляд:

F(х)=1500Х1.1+1650Х1.2+1890Х1.3+2080Х1.4+2250Х1.5+2380Х1.6+2700Х1.7+1700Х2.1+1950Х2.2+2360Х2.3+34 .1+1390Х3.2+1820Х3.3+2350Х3.4→maх.

Система обмежень:

1) за цементом

0,26Х1.1+0,265Х1.2+0,31Х1.3+0,34Х1.4+0,4Х1.5+0,42Х1.6+0,48Х1.7+0.27Х2.1+0,34Х2. 2+0,38Х2.3+0,44Х2.4+0,0934Х3.1+0,125Х3.2+0,156Х3.3+0,175Х3.4<=17000;

2) по гравію

0,5Х1.2+0,5Х1.3+0,55Х1.4+0,55Х1.5+0,55Х1.6+0,55Х1.7+0,162Х3.1+0,217Х3.2+0,2716Х3. 3+0,326Х3.4<=13000;

1,95Х1.1+1,3Х1.2+1,3Х1.3+1,35Х1.4+1,3Х1.5+1,3Х1.6+1,2Х1.7+0,65Х3.1+0,869Х3 .2+1,086Х3.3+1,304Х3.4<=35000;

4) за піском

1,45Х2.1+1,4Х2.2+1,4Х2.3+1,35Х2.4<=15000

5) за пластифікаторами

0,00708Х1.1+0,00504Х1.2+0,0049Х1.3+0,00612Х1.4+0,0077Х1.5+0,00879Х1.6+0,008Х1.7+0,00337Х2.1+0,00 .2+0,00506Х2.3+0,0059Х2.4<=192

Це завдання лінійного програмування вирішується за допомогою пошуку рішень. Пошук рішень – це надбудова Excel, яка дозволяє вирішувати оптимізаційні завдання.

Для вирішення задачі виконується таке рішення:

1) вводяться вихідні дані завдання у створену форму – таблицю у MS Excel;

2) вводиться залежність

F(х)=1500Х1.1+1650Х1.2+1890Х1.3+2080Х1.4+2250Х1.5+2380Х1.6+2700Х1.7+1700Х2.1+1950Х2.2+2360Х2.3+34 .1+1390Х3.2+1820Х3.3+2350Х3.4→maх;

3) запроваджуються залежності для обмежень;

4) вводяться обмеження щодо ресурсів (див. рис. 2);

5) вводяться параметри на вирішення завдання лінійного програмування.

Введення умов для вирішення задачі

Через нетривалий час з'явиться діалогове вікно Результати пошуку рішення та вихідна таблиця із заповненими осередками B3:P3 та осередок Q4 з максимальним значенням цільової функції (див. рис. 3).

Результат пошуку рішення

Отримане рішення означає, що за рахунок випуску бетону М 400 у кількості 15805,6 м3, розчину М 200 у кількості 11111,1 м3, ФБС 12295 шт., Можна отримати додатковий прибуток у розмірі 98 236 тис. руб., При цьому ПГС, пісок і пластифікатори будуть використані повністю, а з 17000 т цементу буде використано 14781 т, а з 13000 т гравію буде використано 12701 т. На підставі представленої калькуляції складемо прогнозний кошторис продажів, на підставі якого буде виведено прибуток (збиток) від запропонованих заходів та доцільність у його проведенні.

Таблиця 36. Стан основних економічних показників щодо оптимізації асортименту, тис. руб.

Показник	До заходів	Після заходів	Абсолют. зміна	Темп зростання, %
Виручка від реалізації
Собівартість
Прибуток від реалізації
Рентабельність продажів, %

У результаті проведених розрахунків видно, що запропоновані заходи щодо оптимізації асортименту мають практичну значущість, оскільки темпи зростання за результативними показниками, такі як прибуток, виручка перевищує 100%.

ЗАТ "Амта" є найбільшим кондитерським виробником в республіці Бурятія.

У другому розділі проведено аналіз основних показників фінансової складової діяльності підприємства. За останні роки на підприємстві спостерігається зниження обсягів виробництва, що підприємство намагається компенсувати збільшенням цін на готову продукцію, про що свідчить розрив у темпі зниження товарообігу та обсягу виробництва. Збільшуються ціни внаслідок збільшення витрат. Підприємство кілька років перебувало у збитковому становищі. Збільшення виручки від реалізації продукції у 2008-2009 роках не позначилося на одержання прибутку підприємством, темпи падіння якого є значними, внаслідок постійного зростання собівартості продукції. Останніми роками збільшується величина оборотних активів підприємства. Однак це збільшення переважно відбувається за рахунок збільшення дебіторської заборгованості.

На підставі всього цього можна запропонувати такі заходи щодо покращення діяльності підприємства:

1. Керівництву підприємства необхідно активізувати діяльність щодо повернення дебіторської заборгованості.

2. З метою завоювання більшої частки ринку, слід узяти курс вивчення його потреб. І тому необхідною умовою є формування висококваліфікованої служби маркетингу обслуговування реалізації продукції підприємства. Виявлення сталої тенденції до зростання потреб населення міста та регіону в товарах сприятиме можливості ЗАТ «Амта» розширити обсяг виробництва без особливого ризику, навіть при формуванні оборотних коштів за рахунок позикових.

3. Забезпечити систематизацію та координацію рекламної роботи з торговим процесом у магазині та підвищити функціональну роль даної служби, підвищити роль планування. Перспективне та поточне планування рекламної роботи дозволить рівномірно розподіляти кошти та завантаженість персоналу протягом року.

Визначення цілей та завдань рекламної діяльності. Такими цілями може бути, наприклад, виведення ринку будь-яких нових видів продукції (чи послуг); збільшення збуту за вже розвиненими напрямами діяльності тощо. Основні цілі рекламної діяльності: поінформувати потенційних покупців продукції, що пропонується підприємством, розширити ринкову частку на ринку, утримувати старих клієнтів від переходу на конкурентні товари, перетворювати покупців конкурентних товарів на своїх клієнтів, нагадувати потенційним споживачам про необхідність здійснення покупки;

Виявлення групи цільового впливу полягає у визначенні категорії осіб, на яких має бути спрямована реклама, виходячи з раніше визначених цілей та завдань рекламних акцій;

На третьому етапі рекламної роботи необхідно здійснити вибір засобів рекламного впливу, розробити стратегію та тактику рекламної роботи, провести планування рекламних заходів. Видача замовлень, укладання договорів із спеціалізованими рекламними організаціями;

Остаточно та обумовлюються всі деталі майбутнього комплексу рекламних заходів;

На цьому етапі слід спробувати визначити ефективність кожного з проведених рекламних заходів окремо, виявити його результативність.

4. Впровадити на підприємство нове вдосконалене устаткування.

5. Впровадження на підприємство нового обладнання потребує більш якісної робочої сили. Тому необхідно провести набір нових кваліфікованих працівників або перенавчання персоналу з покладанням на нього нових або додаткових обов'язків.

6. Провести заходи щодо зниження собівартості. Для зниження собівартості для підприємства ВАТ «АМТА» рекомендується провести такі організаційно - технічні заходи:

Удосконалення організації виробництва та праці. Цей процес, практично завжди забезпечує підвищення продуктивність праці, стимулює більш якісне використання трудових ресурсів, наявних для підприємства. Звідси і скорочення витрат виробництва. На даному етапі, на підприємстві рекомендується усіляко покращувати ергономіку праці працюючих шляхом створення повноцінного соціально-психологічного клімату. Пропонується запровадити посаду психолога, який стежитиме за психічним здоров'ям працівників. Так як більшість втрат робочого часу пов'язана з різними хворобами, найбільш вагомим серед яких є грип, необхідно створити власний медичний пункт, який слідкуватиме за станом здоров'я працівників.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Вступ

Актуальність дослідження. В умовах ринкових відносин від підприємства потрібно підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг, ефективності форм господарювання та управління виробництвом, що в кінцевому підсумку призводить до досягнення основної мети - отримання максимального прибутку - і може бути досягнуто за умови забезпечення сталого фінансового стану. Правильне визначення фінансового становища підприємства має значення не лише йому самого, але й акціонерів і потенційних інвесторів.

З допомогою аналізу фінансового становища виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани і управлінські рішення, здійснюється контролю над виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів і працівників /23/.

Мета дослідження – на основі результатів аналізу фінансового стану підприємства розробити пропозиції щодо його покращення.

Поставлена у роботі мета зумовила необхідність вирішення наступних взаємозалежних завдань:

Вивчити теоретичні та методологічні засади аналізу фінансового стану діяльності підприємства;

Провести аналіз фінансового становища підприємства;

Очікуваний результат - впровадження у практику діяльності підприємства пропозицій щодо зміцнення його фінансового становища.

Об'єкт дослідження – підприємство ВАТ «Екран».

Предмет дослідження – фінансовий стан підприємства ВАТ «Екран», розробки та реалізації діяльності підприємства щодо покращення його фінансового стану.

Методи дослідження - на різних етапах дослідження в залежності від характеру розв'язуваних задач використовувалися методи угруповання, порівняння, відносних різниць, коефіцієнтних, ланцюгових підстановок.

В рамках дипломного дослідження були використані праці Алексєєвої Л.І., Бобильова С.М., Васильєва Г.А., Зотова В.В., Леонова О.І., Смолянінової А.В., Тютюшин Г.С.

Дипломний проект складається з вступу, шести розділів, висновків, списку літератури та додатку.

У першому розділі наведено основні поняття та визначення фінансового стану підприємства. Розглянуто цілі, завдання, основні напрямки та інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану. Докладно описано методику аналізу фінансового стану підприємства.

У другому розділі за даними фінансової звітності ВАТ "Екран" проведено аналіз фінансового стану діяльності підприємства.

фінансовий суб'єкт зміцнення інформаційний

1 . Методологічні засади аналізу фінансового стану підприємства

1.1 Поняття фінансового стану, поняття аналіза фінансового стану

Фінансове становище підприємства - це економічна категорія, відбиває стан капіталу процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований час.

Фінансове становище підприємства (ФСП) залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової складової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства /9/. І навпаки, внаслідок недовиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки та суми прибутку і як наслідок – погіршення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Стійке фінансове становище своєю чергою надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності спрямована на забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективного його використання.

Існують три основні проблеми у фінансовому стані підприємства /33/:

Про можливі проблеми з погашенням зобов'язань свідчить зниження коефіцієнтів ліквідності /10/.

Про що знижується віддачі вкладений у компанію капітал скаже зниження показників рентабельності /10/.

Про зростаючу залежність компанії від кредиторів доведеться замислитись при зниженні коефіцієнтів автономії /10/.

Для того щоб з'ясувати причини виникнення проблем на підприємстві, необхідно оцінити його фінансовий стан.

Аналіз фінансового стану тісно пов'язаний з плануванням та прогнозуванням, оскільки без глибокого аналізу неможливе здійснення цих функцій. Важлива роль аналізу фінансового стану підприємства у підготовці інформації для планування, оцінки якості та обґрунтованості планових показників, у перевірці та об'єктивній оцінці виконання планів. Фінансовий аналіз не лише засобом обґрунтування планів, а й контролю над їх виконанням. Планування починається та закінчується аналізом результатів діяльності підприємства. Він дозволяє підвищити рівень планування, зробити науково обгрунтованим /22/.

p align="justify"> Велика роль відводиться фінансовому аналізу у визначенні та використанні резервів підвищення ефективності діяльності підприємства. Він сприяє економному використанню ресурсів, наукової організації праці, запобіганню зайвих витрат, різних недоліків у роботі тощо. Внаслідок цього зміцнюється економіка підприємства, підвищується ефективність його діяльності. Аналіз фінансового стану організації допомагає встановити тенденції зміни результатів фінансової та виробничо-комерційної діяльності організації, контролювати співвідношення рівня фінансових показників організації та її конкурентів як із метою розробки стратегічних планів розвитку, так і для прийняття поточних рішень. Цей аналіз дає можливість аналітикам та інвесторам визначати загрозу банкрутства, ризик вкладення капіталу у певне підприємство. Результати аналізу використовуються банками визначення суми позик, які можуть без ризику неповернення коштів надати тій чи іншій організації. Менеджери підприємств використовують фінансові показники для контролю операцій із забезпечення ефективного використання наявних ресурсів та недопущення банкрутства /33/.

Зміст та основна цільова установка фінансового аналізу – оцінка фінансового стану та виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан суб'єкта господарювання - це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання.

Якість фінансового становища - комплексна якісна характеристика підприємства, що свідчить про його спроможність на момент аналізу. Вимірювання якості фінансового становища то, можливо проведено за фінансової звітності, лише підставі аналізу договорів підприємства міста і зіставлення графіка платежів за кредитами з календарем.

Для того, щоб визначити якість фінансового стану, використовується кілька ступенів якості: заможне підприємство, передкризове підприємство, кризове підприємство. неспроможне підприємство /28/.

Найчастіше буває важливо визначити глибину неспроможності підприємства. На етапі якісного аналізу можна користуватися валовим та кількісним вимірником.

Валовий вимірник дозволяє визначити – яка сума боргів із загальної суми є простроченою. Кількісний вимірник свідчить, скільки кредиторам із загальної кількості підприємство прострочило виплати за боргами. Проведений поточний аналіз фінансового стану підприємства дозволяє на якісному та кількісному рівні визначити рівень якості фінансового стану підприємства.

Головна мета аналізу фінансового стану підприємства - своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення фінансового стану підприємства та його платоспроможності. При цьому необхідно вирішувати такі завдання:

1. На основі вивчення взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану щодо надходження фінансових ресурсів та їх використанню з позиції покращення фінансового стану підприємства.

2. Прогнозувати можливі фінансові результати, економічну рентабельність виходячи з реальних умов господарської діяльності, наявності власних та позикових ресурсів та розроблених моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

3. Розробляти конкретні заходи, спрямовані на ефективніше використання фінансових ресурсів та зміцнення фінансового стану підприємства.

Структури капіталу підприємства з його розміщення та джерел освіти;

Ефективності та інтенсивності використання капіталу;

Платоспроможності та кредитоспроможності підприємства;

Запас фінансової стійкості підприємства.

Аналіз фінансового становища підприємства грунтується головним чином відносних показниках, оскільки абсолютні показники балансу за умов інфляції складно призвести до порівнянному виду. Відносні показники фінансового стану аналізованого підприємства можна порівняти:

із загальноприйнятими «нормами» для оцінки ступеня ризику та прогнозування можливості банкрутства;

Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства, його результати використовуються для планування, контролю та прогнозування фінансового стану підприємства. Його мета - забезпечити планомірне надходження коштів та розмістити власні та позикові кошти таким чином, щоб отримати максимальний прибуток та виключити банкрутство.

Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі звітності, що публікується. Його мета - встановити можливість вигідного вкладення коштів, щоб забезпечити максимум прибутку та виключити втрати.

Зовнішній аналіз має такі особливості:

1. безліч суб'єктів аналізу, користувачів інформацією про діяльність підприємства;

2. різноманітність цілей та інтересів суб'єктів аналізу;

3. наявність типових методик, стандартів обліку та звітності;

4. орієнтація аналізу лише зовнішню звітність;

5. обмеженість завдань аналізу під час використання лише зовнішньої звітності;

6. максимальна відкритість результатів аналізу користувачів інформації про діяльність підприємства.

Практика фінансового аналізу вже виробила методику аналізу фінансових звітів.

Можна виділити шість основних видів аналізу:

1. горизонтальний (тимчасовий) аналіз – порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом;

2. вертикальний (структурний) аналіз – визначення структури фінансових показників;

3. трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з низкою попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, очищеного від випадкових впливів та індивідуальних особливостей окремих періодів;

4. аналіз відносних показників (фінансових коефіцієнтів) – розрахунок числових відносин різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників;

5. порівняльний аналіз, який поділяється на:

Внутрішньогосподарський - порівняння основних показників підприємства та дочірніх підприємств, підрозділів;

Міжгосподарський – порівняння показників підприємства з показниками конкурентів, із середньогалузевими;

6. факторний аналіз – аналіз впливу окремих факторів (причин) на результативний показник.

Вихідною базою для аналізу фінансового стану є дані бухгалтерського обліку та звітності.

За даними звітності визначають потреби у фінансових ресурсах; оцінюють ефективність структури капіталу; прогнозують фінансові результати діяльності фірми, і навіть вирішують інші завдання, що з управлінням фінансовими ресурсами фінансової складової діяльності. Останні стосуються насамперед фінансових фірм, які займаються випуском та розміщенням цінних паперів.

Таким чином, аналіз фінансового стану є важливим елементом у системі управління діяльністю підприємства, засобом виявлення внутрішньогосподарських резервів, основою розробки науково-обґрунтованих планів та управлінських рішень. Роль аналізу як засоби управління діяльністю на підприємстві з кожним роком зростає. Це зумовлено різними обставинами: відходом від командно - адміністративної системи управління та поступовим переходом до ринкових відносин, створення нових форм господарювання у зв'язку з роздержавленням економіки, приватизації підприємств та іншими заходами економічної реформи.

1.2 Підходи, методи, моделі аналізу фінансового становища

Оцінити поточний та перспективний фінансовий стан підприємства;

Оцінити можливі та доцільні темпи розвитку підприємства з позиції фінансового їх забезпечення;

Виявити доступні джерела коштів та оцінити можливість та доцільність їх мобілізації;

Спрогнозувати становище підприємства над ринком капіталів.

У основі фінансового аналізу, як і фінансового менеджменту загалом, лежить аналіз фінансової звітності. Для Росії цей фрагмент фінансового аналізу має пріоритетне значення з низки обставин, зокрема, недостатня розвиненість ринку знижує значимість такого фрагмента, як аналіз ризиків тощо. /30/

Незважаючи на те, що оцінка фінансового стану підприємства у тому чи іншому вигляді проводилася менеджерами, ймовірно, з незапам'ятних часів, відокремлення систематизованого аналізу звітності в окремий розділ фінансового аналізу відбулося порівняно недавно – наприкінці ХІХ ст.

Західні фахівці виділяють п'ять щодо самостійних підходів у становленні та розвитку САФО. Вочевидь, що такий розподіл є досить умовним - тією чи іншою мірою ці підходи перетинаються і взаємодоповнюють одне одного /31/.

Перший підхід пов'язаний із діяльністю так званої «школи емпіричних прагматиків». Її представники – професійні аналітики, які, працюючи в галузі аналізу кредитоспроможності компаній, намагалися обґрунтувати набір відносних показників, придатних для такого аналізу. Таким чином, їхня мета полягала у відборі таких індикаторів, які могли б допомогти аналітику відповісти на запитання: чи зможе компанія розплатитися за своїми короткостроковими зобов'язаннями? Цей аспект аналізу діяльності компанії розглядався ними як найважливіший, тому всі аналітичні викладки будувалися на використанні показників, що характеризують оборотні кошти, власний оборотний капітал, короткострокову кредиторську заборгованість. Найбільш щасливі представники цієї школи зуміли переконати компанії, що спеціалізуються на оцінці, аналізі та управлінні фінансовими ресурсами та кредитною політикою, у доцільності такого підходу. Основним внеском представників цієї школи у розробку теорії САФО, на думку Пола Барнса, є те, що вони вперше спробували показати різноманіття аналітичних коефіцієнтів, які можуть бути розраховані за даними бухгалтерської звітності та корисні для прийняття управлінських рішень фінансового характеру.

Другий підхід обумовлений діяльністю школи статистичного фінансового аналізу. Поява цієї школи пов'язують із роботою Олександра Уолла, присвяченої розробці критеріїв кредитоспроможності та опублікованій у 1919 р. Основна ідея представників цієї школи полягала в тому, що аналітичні коефіцієнти, розраховані за даними бухгалтерської звітності, корисні лише в тому випадку, якщо існують критерії з пороговими значеннями яких – ці коефіцієнти можна порівнювати. Розробку подібних нормативів для коефіцієнтів передбачалося робити у межах галузей, підгалузей і груп однотипних підприємств шляхом обробки розподілів цих коефіцієнтів з допомогою статистичних методів. Обгрунтоване відокремлення однотипних компаній у страти, кожної з яких було б розроблено індивідуальні аналітичні нормативи, було однією з основних завдань, обговорюваних представниками школи. Починаючи з 60-х років, в рамках цього напряму проводяться дослідження, присвячені колінеарності та стійкості коефіцієнтів, зокрема, дослідження показали, що коефіцієнтам характерна тимчасова та просторова мультиколлінеарність, що зумовило появу нового актуального завдання – класифікації всієї сукупності коефіцієнтів на групи: показники однієї і тієї ж групи корелюють між собою, але показники різних груп є відносно незалежними.

Третій підхід асоціюється із діяльністю школи «мультіваріантних аналітиків». Представники цієї школи виходять з ідеї побудови концептуальних основ САФО, що базуються на існуванні безперечного зв'язку приватних коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан та ефективність поточної діяльності компанії (наприклад, валовий дохід, оборотність коштів в активах, запасах, розрахунках та ін.) та узагальнюючих показників фінансово -господарської діяльності (наприклад, рентабельність авансованого капіталу) Цей напрямок пов'язаний з іменами Джеймса Блісса, Артура Вінакора та ін, які працювали над цією проблемою у 20-ті роки. Основне завдання представники цієї школи бачили у побудові піраміди (системи) показників. Певний розвиток цей напрямок отримав у 70-ті роки в рамках побудови комп'ютерних імітаційних моделей взаємозв'язку аналітичних коефіцієнтів та ринкової ціни акцій.

Четвертий підхід пов'язаний з появою "школи аналітиків, зайнятих прогнозуванням можливого банкрутства компаній". На відміну від першого підходу представники цієї школи роблять в аналізі упор на фінансову стійкість компанії (стратегічний аспект), віддаючи перевагу перспективному ретроспективному аналізу. На думку, цінність бухгалтерської звітності визначається виключно її здатністю забезпечити передбачуваність можливого банкрутства. Перші спроби аналізу діяльності фірм-банкрутів були зроблені в 30-ті роки А. Вінакором та Реімондом Смітом; у найбільш закінченому вигляді методика та техніка прогнозування банкрутства представлені у роботах Едварда Альтмана.

Нарешті, п'ятий підхід, що є найновішим за часом появи напрямок у рамках САФО, розвивається з 60-х років представниками школи «учасників фондового ринку». Так, на думку Джорджа Фостера, цінність звітності полягає у можливості її використання для прогнозування рівня ефективності інвестування у ті чи інші цінні папери та ступеня пов'язаного з ним ризику. Ключова відмінність цього напряму від вищеописаних полягає у його зайвій теоретизованості; не випадково воно розвивається головним чином вченими і поки що не набуло визнання у практиків.

Що ж до подальших перспектив розвитку САФО, його пов'язують насамперед із розробкою нових аналітичних коефіцієнтів, і навіть із розширенням інформаційної бази аналізу. Досить очевидно, що аналітичні розрахунки, особливо перспективного характеру, неможливо знайти виконані за даними лише бухгалтерської звітності, аналітичні повноваження якої, безумовно, обмежені /31/.

Для вирішення конкретних завдань фінансового менеджменту застосовується низка спеціальних систем та методів аналізу, що дозволяють отримати кількісну оцінку результатів фінансової діяльності у розрізі окремих її аспектів, як у статиці, так і в динаміці. Теоретично фінансового менеджменту залежно від використовуваних методів розрізняють такі основні системи фінансового аналізу, проведеного для підприємства: горизонтальний аналіз; вертикальний аналіз; порівняльний аналіз; аналіз коефіцієнтів; інтегральний аналіз.

Найчастіше виділяють п'ять груп показників за такими напрямами фінансового аналізу.

1. Аналіз ліквідності. Показники цієї групи дозволяють описати та проаналізувати здатність підприємства відповідати за своїми поточними зобов'язаннями.

3. Аналіз фінансової стійкості. За допомогою цих показників оцінюються склад джерел фінансування та динаміка співвідношення між ними.

У основі вертикального аналізу лежить інше уявлення бухгалтерської звітності - як відносних величин, характеризуючих структуру узагальнюючих підсумкових показників.

Вертикальний (чи структурний) фінансовий аналіз виходить з структурному розкладанні окремих показників фінансової звітності підприємства. У процесі здійснення цього аналізу розраховується питома вага окремих структурних складових агрегованих фінансових показників.

У фінансовому менеджменті найбільшого поширення набули такі види вертикального (структурного) аналізу:

2. Структурний аналіз капіталу. У процесі цього аналізу визначаються питома вага використовуваного підприємством власного та позикового капіталу; склад використовуваного позикового капіталу за періодами його надання (коротко- та довгостроковий залучений позиковий капітал); склад використовуваного позикового капіталу за його видами (банківський кредит, фінансовий кредит інших форм, товарний чи комерційний кредит тощо). Результати цього аналізу використовуються в процесі оцінки ефекту фінансового левериджу, визначення середньої вартості капіталу, оптимізації структури джерел формування позикових фінансових ресурсів та в інших випадках.

Порівняльний фінансовий аналіз базується на зіставленні значень окремих груп аналогічних показників між собою. У процесі використання цієї системи аналізу розраховуються розміри абсолютних та відносних відхилень порівнюваних показників. У фінансовому менеджменті найбільшого поширення набули такі види порівняльного фінансового аналізу /30/.

2. Порівняльний аналіз фінансових показників даного підприємства та підприємств – конкурентів. У процесі цього аналізу виявляються слабкі сторони фінансової складової діяльності підприємства з розробки заходів щодо підвищення його конкурентної позиції на конкретному регіональному ринку.

3. Порівняльний аналіз фінансових показників окремих структурних одиниць та підрозділів цього підприємства (його «центрів відповідальності»). Такий аналіз проводиться з метою порівняльної оцінки та пошуку резервів підвищення ефективності фінансової діяльності внутрішніх підрозділів підприємства.

4. Порівняльний аналіз звітних та планових (нормативних) фінансових показників. Такий аналіз становить основу організованого для підприємства моніторингу поточної фінансової складової діяльності. У процесі цього аналізу виявляється ступінь відхилення звітних показників від планових (нормативних), визначаються причини цих відхилень та вносяться рекомендації щодо коригування окремих напрямків фінансової діяльності підприємства.

Інтегральний фінансовий аналіз дозволяє отримати найбільш поглиблену (багатофакторну) оцінку умов формування окремих агрегованих фінансових показників /30/.

У фінансовому менеджменті найбільшого поширення набули такі системи інтегрального фінансового аналізу:

1. Дюпонівська система інтегрального аналізу ефективності використання активів підприємства. Ця система фінансового аналізу, розроблена фірмою «Дюпон» (США), передбачає розкладання показника «коефіцієнт рентабельності активів» на низку приватних фінансових коефіцієнтів його формування, взаємопов'язаних у єдиній системі. В основі цієї системи аналізу лежить «Модель Дюпона», відповідно до якої коефіцієнт рентабельності використовуваних активів підприємства є твір коефіцієнта рентабельності реалізації продукції на коефіцієнт оборотності (кількість оборотів) активів.

2. Об'єктно-орієнтована система інтегрального аналізу формування прибутку підприємства. Концепція інтегрованого об'єктно-орієнтованого аналізу прибутку, розроблена фірмою «Модернсофт» (США), базується на використанні комп'ютерної технології та спеціального пакету прикладних програм. Основою цієї концепції є представлення моделі формування прибутку підприємства у вигляді сукупності первинних фінансових блоків, що взаємодіють, моделюють «класи» елементів, що безпосередньо формують суму прибутку. Користувач сам визначає систему таких блоків та класів виходячи зі специфіки господарської діяльності підприємства, щоб відповідно до бажаного ступеня деталізації представити у моделі всі ключові елементи формування прибутку. Після побудови моделі користувач наповнює всі блоки кількісними характеристиками відповідно до звітної інформації підприємства. Систему блоків і класів можна розширювати і поглиблювати в міру зміни напрямів діяльності підприємства та появи більш детальної інформації про формування прибутку.

3. Інтегральна система портфельного аналізу. Цей аналіз заснований на використанні «портфельної теорії», відповідно до якої рівень прибутковості портфеля фондових інструментів розглядається в одному зв'язку з рівнем ризику портфеля (система «прибуток - ризик»). Відповідно до цієї теорії можна за рахунок формування «ефективного портфеля» (відповідного підбору конкретних цінних паперів) знизити рівень портфельного ризику і відповідно підвищити співвідношення рівня прибутковості та ризику. Процес аналізу та підбору в портфель таких цінних паперів і є основою використання цієї інтегральної теорії.

Предикативні моделі – це моделі передбачуваного, прогностичного характеру. Вони використовуються для прогнозування доходів підприємства та його майбутнього фінансового стану. Найбільш поширеними є: розрахунок точки критичного обсягу продажів, побудова прогностичних фінансових звітів, моделі динамічного аналізу (жорстко детерміновані факторні моделі і регресійні моделі), моделі ситуаційного аналізу /19/.

Нормативні моделі. Моделі цього дозволяють порівняти фактичні результати діяльності підприємств із очікуваними, розрахованими бюджету. Ці моделі використовуються переважно у внутрішньому фінансовому аналізі. Їхня сутність зводиться до встановлення нормативів за кожною статтею витрат за технологічними процесами, видами виробів, центрами відповідальності тощо. та до аналізу відхилень фактичних даних від цих нормативів. Аналіз значною мірою базується на застосуванні жорстко детермінованих факторних моделей.

Експрес-аналіз фінансового становища;

Детальний аналіз фінансового стану.

Ці два модулі відрізняються «глибиною» розгляду основних показників фінансової звітності, що характеризують фінансове становище підприємства.

Основною метою експрес-аналізу є наочна та проста оцінка фінансового добробуту та динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. Експрес-аналіз виконується у три етапи: підготовчий етап, попередній огляд бухгалтерської звітності, економічне читання та аналіз звітності.

На першому етапі приймається рішення щодо доцільності аналізу фінансової звітності. Перше завдання вирішується шляхом ознайомлення з аудиторським висновком.

Існують два основні типи аудиторських висновків: стандартне та нестандартне.

Перше є підготовлений у досить уніфікованому та короткому викладі документ, що містить позитивну оцінку аудитора (аудиторської фірми), про достовірність поданої у звіті інформації та її відповідності чинним нормативним документам.

Нестандартний аудиторський висновок зазвичай більш об'ємний і, як правило, містить деяку додаткову інформацію, яка може бути корисною користувачам звітності і розглядається аудитором як доцільна до опублікування виходячи з прийнятої технології аудиторської перевірки.

Бухгалтерська звітність є комплексом взаємопов'язаних показників фінансово-господарської діяльності за звітний період. Звітним формам притаманна як логічний, і інформаційний взаємозв'язок. Суть логічного зв'язку полягає у взаємодоповненні та взаємній кореспонденції звітних форм, їх розділів та статей. Деякі найважливіші балансові статті розшифровуються у супутніх формах. Розшифровку інших показників за необхідності можна знайти у аналітичному обліку.

Мета другого етапу – ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу.

Основною тенденцією розвитку балансу нашій країні було його постійне ускладнення. Останніми роками відбувається зворотний процес – спрощення структури балансу.

Такий аналіз проводиться з тим чи іншим ступенем деталізації на користь різних користувачів.

Сенс експрес-аналізу - відбір невеликої кількості найбільш суттєвих та порівняно нескладних у обчисленні показників та постійне відстеження їх динаміки.

Докладніше на особливості оцінки фінансового стану підприємства зупинимося в наступних параграфах.

1.3 Методика аналізу фінансового становища

Для аналізу фінансового становища підприємства застосовуються дані отримані під час аналізу балансу та звіту про фінансові результати /29/.

Перший крок аналізу балансу - перетворення стандартної форми балансу на укрупнену (агреговану) форму, зручнішу щодо аналізу. Ця форма балансу методологічно і термінологічно здебільшого збігаються з використовуваними у світовій практиці формами балансових звітів.

Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовують кілька показників, які відбивають різні види джерел /29/.

1. Наявність власних оборотних засобів;

2. Наявність власних та довгострокових позикових джерел формування запасів;

3. Загальна величина основних джерел формування запасів

Для оцінки ліквідності використовують такі показники /3/:

Коефіцієнт загальної ліквідності характеризує здатність підприємства виконувати короткострокові зобов'язання з допомогою всіх поточних активів.

Коефіцієнт проміжної ліквідності - це здатність підприємства виконувати короткострокові зобов'язання за рахунок коштів, короткострокових фінансових вкладень, дебіторської заборгованості та готової продукції на складі

Коефіцієнт абсолютної (миттєвої) ліквідності - це здатність підприємства виконувати короткострокові зобов'язання за рахунок вільних коштів та короткострокових фінансових вкладень. Рекомендоване значення Ка л: 0.2 - 0.3.

Для аналізу фінансової стійкості використовуються такі показники:

Коефіцієнт загальної платоспроможності, визначальний частку власного капіталу майні фірми.

Підприємство вважається фінансово стійким, якщо КОП> 0.5.

Коефіцієнт маневреності вказує яка частина власного капіталу вкладена в найбільш маневрену (мобільну) частину активів.

Коефіцієнт іммобілізації характеризує співвідношення постійних та поточних активів, відображає, як правило, галузеву специфіку фірми.

Моделі, що застосовуються під час аналізу фінансового становища підприємства представлені у таблиці 1.1.

Таблиця 1.1 – Моделі, що застосовуються при аналізі фінансового стану підприємства


Показник	Розрахунок показника	Номер формули
Показники ліквідності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Коефіцієнт швидкої ліквідності
Коефіцієнт поточної ліквідності
Коефіцієнт ліквідності при мобілізації коштів
Показники фінансової стійкості
Коефіцієнт фінансової незалежності
Коефіцієнт ризику
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними активами
Коефіцієнт маневреності
Коефіцієнт фінансової напруги
Коефіцієнт співвідношення мобільних іммобілізованих активів

Наявність власних оборотних коштів
Наявність власних та довгострокових позикових джерел формування оборотних коштів	СД=СОС+ДО
Загальна величина загальних джерел коштів
Надлишок (або нестача) власних оборотних коштів	СОС = СОС-З
Надлишок (або нестача) власних та довгострокових позикових джерел
Надлишок (або нестача) загальної величини основних джерел
Показники ділової активності
Коефіцієнт оборотності активів
Коефіцієнт оборотності необоротних активів
Коефіцієнт оборотності оборотних активів
Коефіцієнт оборотності запасів
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
Коефіцієнт оборотності власного капіталу
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
Показники прибутковості
Рентабельність реалізованої продукції
Рентабельність виробництва
Рентабельність сукупних активів
Рентабельність необоротних активів
Рентабельність оборотних активів
Рентабельність власного капіталу
Чиста рентабельність продажів

У таблиці 1.1 було використано такі умовні позначення:

А 1 – найбільш ліквідні активи;

А 2 - активи, що швидко реалізуються;

А 3 - активи, що повільно реалізуються;

З – запаси;

П 1 – найбільш термінові зобов'язання;

П 2 – короткострокові пасиви;

Б – баланс;

К - капітал та резерви;

КО – короткострокові зобов'язання;

ДО – довгострокові зобов'язання;

ВА – необоротні активи;

ОА – оборотні активи;

ДЗ – дебіторська заборгованість;

КЗ – кредиторська заборгованість;

П – прибуток (збиток) від продажів;

З - собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг;

КР – комерційні витрати;

УР – управлінські витрати;

П дн – прибуток (збиток) до оподаткування;

ПП – чистий прибуток (збиток) звітного періоду.

2. Аналіз фінансового становищаВАТ« Завод« Екран»

2.1 Фінансово- економічна характеристика ВАТ« Завод «Екран»

ВАТ «Завод «Екран» - у час найбільше підприємство у Сибіру, що займається випуском склотари. Історія заводу розпочалася після Великої Вітчизняної Війни. 1948-го було прийнято рішення про будівництво заводу, а 1954-го він уже розпочав свою роботу як підприємство електронної промисловості з випуску електронно-оптичних приладів, електронно-променевих трубок для осцилографії та кінескопів для комплектації телевізійних заводів. 2000 року основним власником заводу стала група компаній «РАТМ». З приходом на підприємство одним з головних завдань, поставлених президентом РАТМ, була модернізація склотарного виробництва з використанням закордонного технологічного обладнання.

Можна відзначити, що стабільно у 2010 р. основна частина витрат формується такими видами сировини:

Сода кальцинована;

Пісок кварцовий;

Концентрат польовошпатовий.

Частка видів сировини загалом і частка видів витрат у загальному обсязі витрат за сировину представлені малюнку.

Рисунок 2.1 – Частка видів сировини у загальних обсягах

Сьогодні ВАТ «Завод «Екран» займає позицію лідера серед виробників склотари на території від Уралу до Далекого Сходу.

Цілі діяльності ВАТ «Завод «Екран»:

Виробництво порожніх скляних виробів;

Виробництво формокомплектів;

Виробництво посуду зі скла;

Переробка вторинних ресурсів (скло);

Посередницькі послуги;

Операції із нерухомістю;

Виконання науково – технічних робіт;

Операції з цінними паперами та ін.

Склад акціонерів компанії наведено у таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 – Склад акціонерів ВАТ «Завод «Екран»

Список дочірніх та залежних товариств ВАТ «Завод «Екран» наведено у таблиці 2.2.

Таблиця 2.2 - Дочірні та залежні товариства ВАТ «Завод «Екран»

Основними споживачами склотари, що випускається ВАТ «Завод «Екран», є підприємства - виробники лікеро-горілчаної, пивної, безалкогольної, майонезної, консервної продукції, що знаходяться на території від Уралу до Далекого Сходу РФ та підприємства, розташовані в країнах ближнього зарубіжжя (Казахстан, Киргизстан). Основні конкуренти над ринком вузькогорлої склотари наведено у таблиці 2.3.

Таблиця 2.3 – Основні конкуренти ВАТ «Завод «Екран»

Найменування	Обсяг випуску, тис. прим. на рік	Місце розташування
Русджам Горохівець		Горохівець
Русджам Уфа
Сергієво-Посадськийскляний завод (Русь Скло)		Московська обл.
Великодворський Скляний завод (Русь Скло)		Московська обл.
Омський Скляний завод (Русь Скло)
		Удмуртія
РАСКО - Воронеж
Сіверський СЗ
СалаватСкло
Коркінський СЗ		Челябінськ
Камишинський СЗ (Saint Goben)		Волгоградська обл.

Основні конкуренти на ринку широкогорлої тари - Камишинський Скляний завод, Коркінський скляний завод, КлінСтеклотара.

З 2010 року процес виробництва широкогорлої тари було освоєно заводом Світло. Крім того, ведеться будівництво заводу «Склолотех» у м. Тюмень, існують проекти будівництва заводів в Омську (КлінСтеклотара), а також у Братську.

Споживачами продукції ВАТ Заводу «Екран» є галузі: виробництво лікеро-горілчаної продукції; виробництво пива; виробництво олії та оліфи; консервна; виробництво соків; виробництво кетчупів та роздрібна торгівля, що обслуговує населення.

Основні споживачі склотари виробництва ВАТ Заводу «Екран» наведено у таблиці 2.4.

Таблиця 2.4 – Основні споживачі склотари виробництва ВАТ «Заводу «Екран»

Вид продукції	Найменування споживача
Пивна пляшка	ПК «Балтика» у Красноярську, Хабаровську, Новосибірську; ПК «Ефес»
Пивна пляшка	СанІнБев в Омську
Горілчана пляшка	ВАТ «Омськвінпром»; ВАТ ЛГЗ «Сибірський» у Кільцевому НСО
Експортна пляшка	ЛГЗ Казахстану; України
Банку, пляшка для кетчупу	Узбекистан, Казахстан, плодові господарства СФО; консервні заводи Краснодарського краю та Ростовської області; масложировий комбінат НЖК
Технічна тара	Маслозаводи; хімічні заводи

Всю продукцію підприємства можна поділити на 4 групи:

Пляшка для ЛВІ -60%;

Пляшка пивна-19%;

Банку-18%;

Пляшка для технічних рідин (БТ) – 3%.

Таблиця 2.5 – Основні фінансові показники ВАТ Новосибірський «Завод «Екран» за 2008-2010 роки

Показник	Значення показника за період

Виручка від виробництва склотари, тис. руб.
Виручка з інших виробництв і видів діяльності, тис. крб.
Виторг продажів, тис. руб.
Собівартість продажів, тис. руб.
Валовий прибуток, тис. руб.
Комерційні витрати, тис. руб.
Управлінські витрати, тис. руб.
Прибуток від продажу, тис. руб.
Доходи інші, тис. руб.
Витрати інші, тис. руб.
Прибуток до оподаткування, тис. крб.
Чистий прибуток, тис. руб.
Коефіцієнт ризику
Коефіцієнт залежності
Коефіцієнт автономії
Коефіцієнт фінансової стійкості
Активи, тис. руб.
Частка фінансової заборгованості у зобов'язаннях
Відношення дебіторської заборгованості до кредиторської заборгованості
Коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами
Індекс постійного пасиву

Таблиця 2.6 – Основні економічні показники ВАТ Новосибірський «Завод «Екран» за 2008-2010 роки

Показник	Значення показника за період

Виробництво склотари, млн. штук
Кількість найменувань склотари, штук
R продажів, %
R до оподаткування, %
R чиста, %
R власного капіталу, %
Фондовіддача, руб. / руб.
Фондовооружённость праці, тис. крб./чел.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу, про.
Продуктивність праці, тис. руб./чол.
Середньооблікова чисельність працівників всього, чол.
Середня вести, тис. крб.
Перевищення темпів зростання продуктивності праці над темпами зростання заробітної плати

Як очевидно з таблиці 2.6 ВАТ Новосибірський «Завод «Екран» є прибутковим підприємством. Прибуток була забезпечена компенсаційним зростанням цін на скляному виробництві, інші види діяльності здебільшого були збитковими. Підприємство посилює залежність від зовнішніх джерел через необхідність завершити інвестиційний проект будівництва печі для випуску продукції з коричневого скла.

Подібні документи

Сутність та цілі аналізу фінансового стану підприємства. Вимоги до інформації, поданої у звітності, обмеження щодо її використання. Аналіз фінансового стану ТОВ "Шпалопропитного заводу", оцінка його платоспроможності та рентабельності.

дипломна робота , доданий 06.07.2011

Характеристика підприємства ТОВ "АЕРО Лтд", аналіз його фінансового стану, внутрішнього та зовнішнього середовища. Інформаційне забезпечення аналізу. Розробка, обґрунтування та оцінка ефективності заходів щодо покращення фінансового стану ТОВ "АЕРО Лтд".

дипломна робота , доданий 01.05.2012

Основні поняття фінансового аналізу. Методика проведення аналізу фінансового становища підприємства. Порівняльний аналіз фінансових показників ТОВ "Колібрі" та підприємств-конкурентів. Розробка заходів щодо покращення фінансового стану ТОВ "Колібрі".

курсова робота , доданий 16.04.2011

дипломна робота , доданий 23.08.2012

Сутність, цілі та основні завдання аналізу фінансового стану підприємства. Загальна характеристика досліджуваного підприємства, аналіз його балансу та управління. Розробка заходів щодо покращення фінансового стану організації та оцінка їх ефективності.

дипломна робота , доданий 09.10.2013

Значення, сутність, цілі та завдання аналізу фінансового стану підприємства. Структура методики фінансового аналізу. Усунення недоліків фінансової діяльності, знаходження резервів покращення фінансового стану підприємства та платоспроможності.

курсова робота , доданий 26.10.2014

Сутність аналізу фінансового становища підприємства, його значення та основні методи проведення. Аналіз фінансового стану на прикладі ТОВ "СП", що спеціалізується на ремонті автотранспорту та вантажоперевезень, розробка заходів щодо його покращення.

дипломна робота , доданий 26.12.2012

Завдання та види аналізу фінансового стану підприємства. Коефіцієнтний аналіз фінансового стану та оцінка фінансового контролю ЗАТ "Громадське харчування". Оцінка ймовірності виникнення банкрутства. Заходи щодо покращення фінансового стану організації.

дипломна робота , доданий 05.10.2017

Цілі аналізу фінансового стану підприємства. Загальна характеристика майна та джерела фінансування. Рекомендації щодо оптимізації та зниження дебіторської заборгованості ТОВ "Електровеньобладнання". Заходи щодо стабілізації фінансового становища.

дипломна робота , доданий 08.05.2013

Порядок проведення аналізу фінансового стану досліджуваного підприємства на основі його бухгалтерської звітності та заданих економічних коефіцієнтів. Розробка заходів щодо поліпшення фінансового стану організації та стабілізації становища.

Статті потемі:

Асоціація Саморегульована організація «Брянське Регіональне Об'єднання Проектувальників Зміни у ФЗ 340 від 03

Минулого тижня ми за допомогою нашого пітерського експерта про новий Федеральний закон № 340-ФЗ від 3 серпня 2018 року "Про внесення змін до Містобудівного кодексу Російської Федерації та окремі законодавчі акти Російської Федерації". Акцент був з

Хто розраховує заборгованість із аліментів?

Аліментна заборгованість - це сума, що утворюється внаслідок відсутності грошових виплат за аліментами з боку зобов'язаної особи або часткових виплат за певний період. Цей період часу може тривати максимально: До настання

Довідка про доходи, витрати, про майно державного службовця

Довідка про доходи, витрати, про майно та зобов'язання майнового характеру – це документ, який заповнюється та подається особами, які претендують або заміщають посади, здійснення повноважень за якими передбачає безумовний обов'язок

Поняття та види нормативних правових актів

Нормативно-правові акти – це корпус документів, який регулює правовідносини у всіх сферах діяльності. Це система джерел права. До неї входять кодекси, закони, розпорядження федеральних та місцевих органів влади і т. д. Залежно від виду

Популярне

2022-03-23 03:40:43	Біографія Євгена Алдоніна: нова сім'я Виступ за цска
2022-03-23 03:40:43	Нове у формуванні та веденні кадрового резерву на державній цивільній службі
2022-03-23 03:40:43	Скільки заробляють судові пристави?
2022-03-23 03:40:43	Теорія Дж. М. Кейнс. Біографія Дж. Кейнса На кому був одружений кейнс
2022-03-17 00:25:56	Історія та сучасність валюти Франції
2022-03-17 00:25:56	Хімічний склад та харчова цінність
2022-03-17 00:25:56	Гра мафія у контакті досягнення
2022-03-17 00:25:56	Варолієв міст - основний взаємозв'язок між відділами мозку Поперечний зріз моста
2022-03-17 00:25:56	Модель загальної рівноваги Вальраса
2022-03-17 00:25:56	Районування Сутність та рівні економічного районування

Нове

2022-03-17 00:25:56	Страхування від нещасного випадку та хвороб Страхування від нещасного випадку на один день
2022-03-17 00:25:56	Класифікація та асортимент сирів
2022-03-11 18:04:07	Чи можна митися у Водохреще?
2022-03-11 18:04:07	Чи можна митися у Водохреще?
2022-03-11 18:04:07	Найаномальніші дороги світу Аномальне місце на трасі
2022-03-11 18:04:07	Що говориться в Біблії про кінець світу?
11.03.2022	Ви тут: «Дезінфектор» та «Медичний дезінфектор»: у чому схожість та відмінність?
11.03.2022	Список грізних птахів, найнебезпечніших для людини Напад хижих птахів на людину
11.03.2022	Три містичні таємниці із розсекречених архівів кгб Журнал секретні архіви читати онлайн
11.03.2022	Чому геостаціонарні супутники не падають на землю?
06.03.2022	З скільки продають алкоголь у різних країнах?
06.03.2022	З скільки продають алкоголь у різних країнах?